脫離華為、銷量第一！美國芯片40%，要上市了？
榮耀脫離華為后怎樣了？
4月26日消息，日經在Fomalhaut Techno Solutions的幫助下拆開了榮耀 X30，估算了內部組件的物料價格。當然，對于X30的大部分核心組件，包括處理器和5G芯片組等等，也有了新的發現。
昨日，CINNO Research發布的最新數據顯示，2022年第一季度，中國大陸市場智能手機銷量約為7,439萬部，較去年同期下滑14.4%，較去年第四季度環比微增0.7%。OPPO銷量排名第一，環比增長9.4%，同比下滑37.6%；銷量第二名為榮耀，環比增長20.9%，同比增長176.0%。
來源：CINNO Research
“借殼”重生，何時上市？
眾所周知，榮耀于2020年11月從華為分拆出來，以規避美國商務部的制裁。榮耀主要在中國銷售其產品，與華為的分離使該公司免受許多制裁。因此，相對于華為手機業務的一落千丈，榮耀被業內寄予重生的希望與使命。
上述數據最惹人注目的是，榮耀以頗為亮眼的成績實現了品牌重生與自我超越，牢牢占據季度排名第二。關鍵的是，盡管OPPO仍保持了單季度銷量第一排名，但與迅速躥升的榮耀銷量差距已經非常小。與此同時，OPPO、vivo、小米的第一季度銷量同比下滑幅度在二至四成不等。顯然，榮耀的重生，一直被寄予厚望，現在看來，有逐步實現的跡象。
另外，再從3月月度數據來看，中國大陸市場智能手機銷量約為2,004萬部，同比下滑高達24.7%，相比2月環比下滑幅度也高達14.6%，同環比雙萎縮的局面再度延續。銷量前兩名品牌分別為榮耀和OPPO，環比分別下降11.9%和15.6%，榮耀同比增長143.6%，而OPPO同比下降達45.9%。
來源：CINNO Research
令人驚嘆的是，榮耀延續了強勢表現，盡管3月環比銷量也有下降，但相比其他品牌跌幅較小，在總量和排名上完成了品牌重塑的階段性成績，一舉奪得單月銷量榜首。
另外，編者今天（26日）下午得到最新的消息，榮耀考慮2022年在國內上市，籌資450億美元。針對該消息，榮耀官方暫無回應。不過據媒體援引榮耀相關人士透露，內部也剛看到該消息，正在擬定對外口徑。稍后至編者截稿前，榮耀回應稱該消息不屬實。
實際上，對于榮耀或將于2022年上市的傳聞，早在2021年10月份就已經流出，時隔多天，市場再次傳出榮耀考慮上市的消息，似乎也并不驚訝，而對于今日傳聞的450億美元，從目前來看估值顯然有點高。
不過，榮耀CEO趙明昨（25）日在接受采訪時表示，從華為獨立后，榮耀收入和利潤持續健康成長，今年一季度的利潤兌現率（指針對出售時的業績承諾情況）、現金流兌現率都超過百分之百，銀行給企業的授信也非常充裕，企業經營性現金流非常好。當然，股東和資本多元化是企業的應有之意，可以有更多的資源幫助企業發展。
因此，這似乎又對“上市”留有余地，不管如何，趙明還是沒有透露上市進展。
芯片“去中化”，產業鏈疲態盡顯
編者注意到，榮耀旗下有3款機型進入第一季度單品銷量榜前十，分別是榮耀60、榮耀X30和榮耀暢玩30 Plus，其是進入數量最多的國產品牌。當然，榮耀60、榮耀暢玩30Plus和榮耀X30也均進入3月單品銷量前10名。
因此，日媒針對榮耀的銷量爆款作拆解，也非常有代表性了。編者了解到，榮耀X30的生產成本約為217美元，而美國組件占據了成本的最大份額，占總成本的39%。這比華為在2020年春季以榮耀品牌推出的30S的數據大大增長了29個百分點。在包括主處理器和5G芯片組在內的大多數核心領域，美國組件已經取代了中國組件。
榮耀脫離華為前后物料和零部件來源變化
來源：日經
此消彼長，中國零部件的份額下降了27個百分點，降至10%左右。海思為2020款提供了SoC芯片、5G 芯片組和電源管理芯片。包括太陽誘電、村田制作所和 TDK 在內的其他非中國制造商和日本供應商也參與了2020年型號30S的通信芯片。
榮耀2020及2021機型關鍵零部件供應商變化
來源：日經
顯然，海思不再是X30這些組件的供應商之一。除日本零部件外，最新型號的所有通信芯片均由高通和美國另一家主要零部件制造商 Qorvo 提供。唯一使用的中國通信芯片部件是基于成熟技術的通信信號放大器。
換言之，X30的大部分核心組件，包括處理器和5G芯片組，都是由高通等美國制造商提供的，而不是由華為的芯片開發部門海思等中國大陸的供應商提供。
話說回來，對于手機行業，不難發現，OPPO、vivo的主品牌、小米（含紅米）同比均出現了大幅的萎縮，部分原因是因為其3月發布新品數量較去年同期大幅減少并集中于3月下旬發布，難以帶動當月銷量。
當然，也是因為三月以來，上海、深圳、蘇州等多地疫情嚴重打擊了消費電子產業鏈生產與運輸的節奏，預計智能手機的頹勢還將持續。
編者也認為，這兩年來，對于汽車尤其是新型汽車產業鏈的高曝光率，手機產業鏈則相對低調了許多，像華為手機被限制之后，更少了許多期待性的話題，或許只有小米又要“立flag”、榮耀的重生這類事件，還能喚起業內的些許關注吧。
誠然，近年來手機形態變化趨于停滯，處理器性能與功耗難以取得令人滿意的平衡等因素，也打擊了消費者換機欲望。在手機形態趨于雷同，芯片性能提升有限，影像功能沒有革命變化下，消費者換機周期無疑將繼續拉長。
