國產！半導體顯示，“殺進”蘋果、三星供應鏈？

4月28日消息，京東方科技集團股份有限公司發布2022年第一季度報告，2022年Q1實現營收504.76億元，同比增0.4%；歸母凈利43.89億元，同比降16.57%；扣非后歸母凈利35.11億元，同比降23.05%。

環比來看，其一季度營收、凈利分別出現9.92%、24.53%的降幅。實際上去年四季度單季其盈利即出現明顯下滑。

來源：京東方財報

另外，昨日，據韓媒Chosun-biz及多家國內媒體報道，京東方于本月初與蘋果就iPhone 14簽署了OLED面板供應協議，并將于6月開始供應OLED面板。該面板為iPhone 14 標準型 6.1 吋LTPS-TFT OLED面板。預計供應量將達到5000萬臺。這大約是iPhone 14顯示屏供應量的25%。

 

價格何時觸底？考驗龍頭應對

顯然，相對去年的情況來看，整體數據似乎不容樂觀。編者還記得，去年上半年，行業高景氣度之下，下游需求旺盛疊加上游部分原材料供給緊張，各產品價格存在不同程度上漲，面板行業Q1、Q2毛利率相對較高，但自去年三季度面板整體價格開始回落以來，產品毛利率開始明顯下降。

實際上，今年以來，國際形勢日趨復雜嚴峻，地緣沖突引發大宗商品價格及通脹預期升高，疫情蔓延導致下游生產和消費環節轉弱，全球經濟面臨較大挑戰。受下游需求轉弱及供應鏈短期滯緩等因素沖擊，半導體顯示行業景氣度回落至底部區域，大尺寸面板價格同比降幅較大。

 

雖然相關高管4月初做出“目前看價格已觸底，相信會穩定一段時間”的預測，不過部分市調機構預測今年上半年面板整體行情仍不容樂觀，短期內面板價格仍將承壓，但預計隨著行業再度進入備貨期及疫情控制，面板需求也將有所恢復。

據群智咨詢2022年4月大尺寸TV、PC面板價格風向標，二季度全球市場陷入中國疫情和俄烏沖突“雙重焦灼”的狀態中，戰爭和疫情對物流供應鏈的管控帶來的“蝴蝶效應”逐漸對消費者心理、用戶購買力和供應鏈交期等投射下不利影響，預測二季度終端市場需求規模或將“超預期收縮”，4、5月面板價格持續下降，各尺寸4月降幅有所擴大。

 

因此，面對需求的不確定性，半導體顯示產業鏈的企業宜謹慎穩健經營，不宜盲目擴張。

誠然，2021年以來，受到全球疫情等因素影響，行業挑戰與機遇并存，在顯示行業集中度日益提升、資源整合加速、應用場景不斷拓展的趨勢下，京東方無疑也面臨著抗波動能力的考驗與挑戰。

當然，雖然一季度數據上沒有特別出彩，在面對疫情、經濟壓力及行業波動等內外部多重挑戰下，仍保持穩健發展態勢，也彰顯出京東方作為產業龍頭的綜合實力。

 

編者留意到，2022年一季度雖然面臨顯示面板價格波動等情況，京東方依托多年來的積累和實力，一定程度也抵御了行業波動給企業發展帶來的影響，一季度仍持續穩居全球半導體顯示產業第一，并在超高清、高刷新率、電競顯示等領域推出諸多創新產品。

關鍵的是，隨著“屏之物聯”戰略的持續深耕與賦能，京東方物聯網創新事業正逐漸成為公司發展新引擎，2021全年營收同比增長近50%， 2022年一季度京東方仍延續良好發展態勢，不斷拓寬應用場景，也有較為豐富的落地應用案例。 

 

OLED乘勢而起，“果鏈”效應能否持續？

如上所述，京東方近日頻傳獲得國外手機大廠訂單，尤其對于iPhone OLED生產、供應問題，更是惹人關注。

不過，考慮到顯示驅動芯片短缺，其面板產量自2月以來有所下降。據傳其良品率方面似乎存在問題，生產問題預計至少會持續到5月，今年最終向蘋果供應的OLED面板數量或較難達到此前最高目標。

編者獲悉，京東方OLED產線良率現在已達到80%以上，畢竟 ，OLED方面都是新產線，尚處于良率稼動率穩步提升過程。

此前，蘋果在其新款iPhone中100%使用三星顯示和LG顯示的OLED面板。在去年推出的iPhone 13中，三星顯示供應了7700萬張OLED面板，占1.06億張OLED面板總數的73%。LG顯示供應了2900萬張，占比27%。而京東方只供應了數量有限的用于更換及維修用的OLED面板。

換言之，今年是京東方首次向新款iPhone供應OLED面板。預計向iPhone提供100%OLED面板的三星顯示和LG顯示的市場份額將會下降。

 

不但如此，前兩周，也有機構指出，今年三星將從京東方和華星光電采購650萬塊智能手機OLED面板，這一數目是去年采購量的8倍有余，去年為80萬塊。其中，三星將從京東方采購350萬塊OLED面板，從華星光電采購300萬塊。

實際上，在鞏固液晶面板市場地位的同時，京東方和TCL華星都積極發展柔性OLED面板業務。最新資料顯示，2022年一季度，京東方柔性OLED智能手機面板出貨量約1600萬片，同比增長近50%。

TCL華星也開發了柔性OLED折疊屏等新品。

 

其中，一季度京東方攜手榮耀、OPPO、華碩等全球一線品牌推出多款基于f-OLED高端柔性顯示技術的創新產品，預計2022年京東方柔性OLED面板目標出貨超1億片，柔性OLED業務經營情況將持續改善。

眼看著京東方相關進展不錯，但其二級市場股價自2021年四月份至今已下跌較多，市場或已反應部分業績不利因素。　　

事實上，雖然2021年京東方創下營收2193.10億元，同比增長61.79%，凈利潤258.31億元，同比增長412.96%的歷史新高業績，但是外界及業內對其在OLED大屏電視面板一直不敵三星電子與LG卻褒貶不一。

來源：京東方2021年年報

編者也留意到，在產品技術層面，即便擠進蘋果供應鏈，京東方2021年TFT-LCD整體銷售、生產以及庫存量相比AMOLED仍然占有較大比重。換言之，京東方的底層盈利支撐仍靠TFT-LCD。

顯然，在充滿挑戰的2022年，隨著數字化轉型和智慧化應用需求的不斷提升，京東方也需持續深化“屏之物聯”戰略，加速“顯示技術+物聯網應用”創新，繼續發揮產業龍頭帶動作用。