2022年中國鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)鏈上中下游市場剖析（附產(chǎn)業(yè)鏈全景圖）

中商情報網(wǎng)訊：鋰電池正極材料的成本占比較高，占鋰電池材料成本的30%-40%，是鋰電池最為關(guān)鍵的材料。目前三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池是行業(yè)主流路線，磷酸鐵鋰受益于電動汽車和儲能市場的增長帶動，將成為未來5年增長最快的正極材料。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

中國鋰電正極材料上游為各類原材料及輔助材料；中游為不同類型的鋰電正極材料，包括三元材料、磷酸鐵鋰、鈷酸鋰、錳酸鋰；下游應(yīng)用于動力鋰電池、消費(fèi)鋰電池、儲能鋰電池。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

中國鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料上市企業(yè)包括五礦資本、寧波能源、格林美、廈門鎢業(yè)、江特電機(jī)、佛山照明等，輔助材料企業(yè)包括TIMCAL、上海翠科化工、三愛富、廈門物投等；中游的鋰電正極材料企業(yè)主要為江蘇國泰、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)、格林美、容百科技等；下游鋰電池企業(yè)主要為寧德時代、恩捷股份、先導(dǎo)智能、中偉股份、國軒高科等。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、上游分析

1.原材料

（1）鎳鈷鋰產(chǎn)量

在新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶動下，鎳、鋰產(chǎn)量保持增長。2022年上半年我國原生鎳（原生物料生產(chǎn)的鎳產(chǎn)品，包括電解鎳、含鎳生鐵、鎳鹽等，折金屬量）產(chǎn)量36.4萬噸，同比增長6.4%，其中鋰電池原料硫酸鎳產(chǎn)量同比增長34.5%；碳酸鋰、氫氧化鋰產(chǎn)量分別為16.8萬噸、11萬噸，同比增長42.4%、35%；精煉鈷（包括電解鈷、鈷粉、鈷鹽等，折金屬量）產(chǎn)量為5.8萬噸，同比下降6.9%。

數(shù)據(jù)來源：安泰科、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

（2）鎳鈷鋰均價

2022年上半年金屬鈷、電池級碳酸鋰、電解鎳現(xiàn)貨均價分別為51.4萬元/噸、45.3萬元/噸、20.6萬元/噸，同比上漲48.5%、454%、57%。

數(shù)據(jù)來源：安泰科、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.粘結(jié)劑

近年來，受到中國新能源汽車高速發(fā)展的影響，動力電池需求不斷增加，對鋰電粘接劑的需求快速上升，中國鋰電池粘結(jié)劑市場規(guī)模呈增長趨勢。鋰電粘結(jié)劑市場規(guī)模從2017年的21.32億元增長至2020年的41.85億元，年均復(fù)合增長率達(dá)25.21%，預(yù)計2022年市場規(guī)模將達(dá)62.1億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.重點(diǎn)企業(yè)分析

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、中游分析

1.產(chǎn)值

由于上游鋰、鈷、鎳等金屬價格的大幅上漲，正極材料的價格也隨之出現(xiàn)較大幅度上漲，整個正極材料行業(yè)在2021年呈現(xiàn)“價量齊升”的繁榮景象并一直延續(xù)至今。2021年中國正極材料的產(chǎn)值達(dá)到1419.1億元，同比增長123.1%，超過2017年產(chǎn)值的增幅。預(yù)計2022年產(chǎn)值將達(dá)1631億元。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.出貨量

近年來，得益于新能源汽車和儲能行業(yè)的發(fā)展，鋰電池出貨量提升，帶動我國鋰電池正極材料出貨量快速增長。2021年，中國鋰電正極材料出貨量為109.4萬噸，同比增長98.5%，預(yù)計2022年我國正極材料產(chǎn)量將達(dá)131萬噸。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.市場結(jié)構(gòu)

2021年鋰電池正極材料中，磷酸鐵鋰正極材料出貨量45.5萬噸，占比最多，達(dá)41.6%。在連續(xù)五年出貨量落后三元的情況下實(shí)現(xiàn)反超，磷酸鐵鋰正極材料成為正極材料細(xì)分領(lǐng)域出貨量最多，且增長速度最快的子行業(yè)。其次分別為三元正極材料、錳酸鋰正極材料、鈷酸鋰正極材料，占比分別為38.6%、10.1%、9.8%。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.細(xì)分市場

（1）磷酸鐵鋰正極材料

隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，部分磷酸鐵鋰電動車?yán)碚摾m(xù)航達(dá)到三元鋰電動車的水平，進(jìn)一步放大了磷酸鐵鋰電池的低成本優(yōu)勢，推動磷酸鐵鋰反超三元鋰成為產(chǎn)量最大的動力電池正極材料。近年來，中國磷酸鋰鐵正極材料出貨量一直保持增長趨勢，從2017年的5.5萬噸增長至2021年的48萬噸，年均復(fù)合增長率達(dá)71.88%，預(yù)計2022年將增長至83萬噸。

數(shù)據(jù)來源：GGII、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

（2）三元正極材料

基于能量密度高、放電容量大、循環(huán)性能好、結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，三元正極材料已成為鋰電池正極材料的重要發(fā)展方向。近年來，中國三元正極材料出貨量一直保持增長趨勢，2021年出貨量達(dá)43萬噸，同比增長80%，預(yù)計2022年出貨量進(jìn)一步增長至69.7萬噸。

數(shù)據(jù)來源：GGII、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.競爭格局

目前中國鋰電正極材料市場競爭激烈，整體市場集中度較低，前五企業(yè)市場份額總和低于40%。其中市場份額占比最多的是廈門鎢業(yè)，占比達(dá)9.92%。其次分別為天津巴莫、德方納米、榮百鋰電、長運(yùn)鋰科，占比分別為6.44%、6.31%、5.82%、5.70%。

數(shù)據(jù)來源：GGII、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

6.重點(diǎn)企業(yè)分析

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

7.企業(yè)熱力分布圖

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、下游分析

1.產(chǎn)量情況

受益于新能源汽車的大力發(fā)展，鋰電池需求量也隨之增長。近年來，中國鋰電池產(chǎn)量一直保持增長趨勢，從2016年的84.7億支增長至2021年的232.6億支，復(fù)合年均增長率達(dá)22.4%，預(yù)計2022年將進(jìn)一步增長至251.2億支。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.裝機(jī)容量

由于中國從新冠疫情中快速恢復(fù)及新能源汽車行業(yè)的迅猛發(fā)展，鋰電池裝機(jī)容量也不斷增長。近年來，我國鋰電子電池裝機(jī)容量增長，2020年中國鋰電池裝機(jī)容量達(dá)143GWh，同比增長8.66%，占全球的55.1%，預(yù)計2022年將增長至207.9GWh。

數(shù)據(jù)來源：弗若斯特沙利文、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.重點(diǎn)企業(yè)分析

截止至2021年12月31日，中國內(nèi)地鋰電池行業(yè)共30家上市企業(yè)，總市值達(dá)26519億元。其中，寧德時代市值最高達(dá)13705.41億元，恩捷股份和先導(dǎo)智能排名第二和第三，市值為2234.59億元、1162.99億元。中偉股份、國軒高科、中材科技、容百科技、新宙邦、科達(dá)利、多氟多進(jìn)入前十，依次排名第4-10名。前十名企業(yè)總市值共達(dá)21149.78億元，占全部上市公司市值的79.7%。

數(shù)據(jù)來源：Choice、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理