日本稱霸MLCC，國產發展快卻只聚焦低端，今后怎么辦

被動元件市場寒風呼嘯，受到消費電子市場疲軟影響，今年2季度以來，MLCC企業村田、三星電機、太陽誘電、三環集團、風華高科等財報持續下滑。

據TrendForce集邦咨詢近期數據顯示，受到旺季不旺與ODM拉貨態度保守的雙重夾擊，第四季MLCC供應商平均BB Ratio（Book-to-Bill Ratio；訂單出貨比值）將下滑至0.81。

但是，市場也有好的反饋傳來，第三季中國現貨市場積極削價搶單的貿易商，近期開始出現停止報價供貨，導致部分二線手機品牌廠緊急尋求原廠供應商支援，此舉意味著中國現貨市場庫存去化有接近尾聲的跡象。

被動元件，囤貨市場吹漲風

近期市場傳出，終端客戶啟動農歷年前拉貨潮，對積層陶瓷電容（MLCC）需求從急單效應升級為「常態性增單」，現貨商更積極「囤貨」，常用料吹起漲價風，中國大陸通路商針對國巨、華新科等常用規格MLCC調漲5%~10%，下季漲幅將更大。

法人預期，被動元件雙雄國巨、華新科為滿足客戶訂單，全力提升產能利用率，帶動獲利看增。

業界人士分析，由于年底圣誕旺季傳統拉貨需求，造成被動元件供不應求，應用于筆電和手機的的0402 24uf、0201 0.1uf／1uf規格最為吃緊，此外，在中國大陸加速5G建置之下，供需緊縮的規格擴大至伺服器和主機板、電源等采用的0603、0805規格，目前被動元件廠全力拉升產能利用率，但仍不及因應訂單涌現。業界人士認為，這一波被動元件緊縮狀況將延續到農歷年后。

市場擔憂，農歷年后MLCC常用料部分仍面臨缺貨狀況，市場傳出現貨商已開始「囤貨」，不過，臺灣被動元件業者表示，確實有感受到客戶端積極備貨，但現有的產能已全力供應訂單，在需求大于供給之下，現貨商也難以囤貨。

供應商表示，以華新科來說，在10月時接到急單，以為是短期需求，不過，接連三個月接到大單，被動元件廠全力沖刺產能，拉升利用率，由第3季約五、六成，本季增至逾八成，但要消化這些訂單，仍需要二至三個月的時間，隨著終端需求升溫、公司及客戶端庫存皆已去化至健康水位，目前產品庫存天數已經低于二個月，主流規格部分訂單能見度長達一季。


價格接近腰斬，守住利潤為首要任務

據MLCC產業鏈相關人士消息，MLCC目前價格已較上年同期腰斬，不少企業都陷入售價倒掛。今年以來，傳統消費電子市場手機、筆電、平板、電視等終端需求不振，后發市場數據中心表現平平，被動元件大廠庫存不斷攀升，只能持續削價緩解壓力。

從當前庫存水位來看，據TrendForce集邦咨詢調查，截至11月上旬，MLCC供應商自有庫存水位平均仍在大約90天，而渠道代理商端平均庫存也落在90~100天，若加上大型ODM目前MLCC平均庫存仍在3~4周（約30天），距離整體市場（合計代理商、供應商、ODM）平均健康水位120天仍有一段距離。

然而，過往ODM應是趨近零庫存的狀態，但近期疫情再度復燃，ODM對防疫備料庫存將更難以松手，再加上明年首季需求恐受經濟活動低迷影響，呈現淡季更淡的市況。因此ODM在訂單需求不增、庫存不減夾擊下，龐大庫存成本積壓，恐難避免ODM采購將積極要價。

然而持續多月的降價不斷擠壓供應商利潤空間，據TrendForce集邦咨詢調查，供應商體會到即使連續兩季度的有感降價，也難以推升ODM拉貨力道。同時，在面臨財報壓力，以及多數消費級中、低容值品項報價已無利可圖的情形，供應商對降價態度轉為保守，并以持穩價格水位，守住利潤讓公司得以順利渡過產業寒冬是首要任務。

尋求新高地，廠商瞄準車用市場

與疲軟的消費電子市場相反，車用市場隨著半導體IC短缺逐漸緩解，拉貨動能穩健，成為供應商明年主要營運重點，這點從上述MLCC廠商的擴產軌跡也可窺見一斑。

早在2021年末，太陽誘電就將車用MLCC視為今后的主要布局方向。在其2021年末的擴產公告中，太陽誘電將電動汽車領域的MLCC需求擺在了最前面。“電動汽車領域，以及以服務器、基站通信設備為代表的通信基礎設施、5G智能手機等領域，MLCC是不可或缺的存在。”該公司稱。

此外，三星SEMCO配合集團2023年大戰略規劃，從半導體、面板、被動元件、相機模塊等事業部，全力擴展全球車用市場業務，2023年車用MLCC產能將在釜山、天津兩地擴增總計20億顆(月產能)；

村田車用產能擴建持續每年10%成長，明年第二季后陸續在日本福井、出云、菲律賓廠三地增產共30億顆(月產能)，總產能來到250億顆(月產能)，龍頭地位穩固。

另外，國巨在引進Kemet車規MLCC技術下，預計明年第二季在高雄大發廠擴增15億顆(月產能)。


國產MLCC：大而不強，但增速明顯

中國是MLCC最重要的一個玩家，也就是被別人掌控最嚴重的國家。

在軍用級別，國產電阻電容是能滿足需求的，但一些特殊的定制電阻，國內公司也能生產。但我們比起日本是有差距的，是在消費級的、大批量生產的元件上，我國民用領域一般依靠規模取勝，體現為“數量大、單價低”的特點。國內企業相當于“什么菜都會炒，但不保證每次炒出來是一個味兒”。電子工程師、瑞迪航科技術有限公司總經理曾說道。

中國大陸的MLCC產業鏈目前可以用“大而不強”來概括。中國電子產業起步時間晚基礎薄弱，被動元件主要以低端產品為主，市場份額有限，更是無法直接與國外巨頭競爭。

目前70%的MLCC用于以手機為代表的電子產品，中國是世界工廠，也就意味著全球絕大多數的MLCC在中國。然而這么便宜的東西，我們幾乎不會造。MLCC產業壁壘極高，其發展周期長，資金投入大的特點使得該產業鏈企業較為穩定。MLCC的格局是極少數日韓臺灣占據90%的市場，中國大陸廠家被歸到其他，而且全部是以低端為主。

中國與日系龍頭廠商的制造工藝差距或達3到4年，結合粉體技術的差異，國內廠商追趕國際龍頭的時間更長。因此，雖然說核心制造設備的技術壁壘遠不及半導體產業那么高，但材料技術、精細加工技術短期內都難以突破，目前高端MLCC產品對日本進口還存在較強的依賴。

國內MLCC企業發展潛力巨大。國內領先MLCC廠商三環集團已經取得了可喜的成就，他們通過研究材料配方、工藝改進、失效機理分析等，大幅度提升多層片式陶瓷電容器的整體技術水平。原來 3 微米厚度的陶瓷膜帶，現在降低到1.3微米；原來 0603 尺寸只能做到1微法，現在提高到22微法；原來只能生產一般的消費電子產品，現在進入到高端電子行業。

除了三環集團，風華高科總工程師、研究院院長付振曉團隊向MLCC核心技術發起總攻。他們研究的項目“超微型片式阻容元件精密制造技術及應用”，攻克了超微型片式阻容元件關鍵技術，實現了微型片式阻容元件及關鍵材料的產業化和自主供應，有效緩解了我國高端阻容元件“卡脖子”問題。

目前，我們正處于能源革命和計算革命的兩大創新交匯期，智能手機、5G和新能源車三大因素驅動MLCC的需求持續上漲，行業景氣度持續提升。預計2025年全球MLCC市場規模將持續增加至1490億元，五年復合增長率為7.9%，中國大陸MLCC市場規模增速高于全球預計增速，中國的電子消費市場成為全球主力，被動元件行業增長迅速。

借鑒日本的成功案例，國產MLCC廠商必須專注深耕主業，厚積而薄發在MLCC工藝等方面不斷挖掘多加積累。在國內電子產業增長迅速成為全球發展主力的節骨眼上，被動元件廠商不可錯失這次的發展良機，搶占MLCC發展的“黃金賽道”