12月電視面板供需持續(xù)博弈，價格難大幅上漲

CINNO Research預(yù)測，12月各主要尺寸的液晶面板價格較大概率維持與11月相同水平，直到明年年初都很難出現(xiàn)大幅上漲。

LCD TV面板自今年三季度止跌以后，經(jīng)過整個四季度，至今仍沒能迎來價格快速回升，供需雙方圍繞價格的博弈仍在持續(xù)。CINNO Research認(rèn)為，面板廠為穩(wěn)定價格，已將稼動率維持在7成以下相當(dāng)長的時間，有較為迫切的增產(chǎn)壓力，而OEM和大品牌客戶由于需求恢復(fù)乏力，漲價意愿不足。預(yù)計12月乃至明年初，LCD TV面板價格仍較大概率維持橫盤的基調(diào)。

從供應(yīng)情況看，根據(jù)CINNO Research產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，11月國內(nèi)液晶面板廠稼動率再次出現(xiàn)回升，G8.5/8.6產(chǎn)線稼動率環(huán)比大幅提高6.3個百分點來到76.3%，而G10.5/G11產(chǎn)線稼動率也提高了4.6個百分點，來到77.3%，整體恢復(fù)到了75%以上水平。盡管從投片數(shù)量看有明顯回升跡象，但終端需求并未復(fù)蘇，增加投片更多還是出于短期運營策略考慮，例如春節(jié)前后開工率波動、疫情影響、物流效率等多重因素，選擇提前備貨。進入12月以后，盡管大多數(shù)面板廠仍選擇略高于11月的稼動水平安排投片，但由于疫情政策調(diào)整導(dǎo)致開工率不如預(yù)期。

進入年底以后，終端需求目前正處于一個相對尷尬的夾縫時間：雙十一、黑五、雙十二等購物節(jié)和卡塔爾世界杯等短期刺激因素紛紛結(jié)束，且未能取得預(yù)期的銷量，同時疊加國內(nèi)疫情蔓延，對線下實體經(jīng)濟和線上物流體系造成了猛烈而深遠的影響，進一步導(dǎo)致了國內(nèi)需求見底，庫存堆積。而國際市場同樣在年底雙節(jié)過后到次年3月以前進入了需求低谷。在這種情況下，面板廠向OEM和品牌客戶推動漲價可謂相當(dāng)困難。

CINNO Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，回顧11月小尺寸TV面板價格情況，43”、65”、75”較預(yù)期超漲1~2美元。這些規(guī)格是G10.5/G11產(chǎn)線的主力規(guī)格，兩家面板龍頭在議價過程中擁有比二三線面板廠更強的話語權(quán)。其他規(guī)格面板漲幅則符合預(yù)期。大部分12月面板訂單的結(jié)價要放到1月中旬進行，短期內(nèi)終端品牌客戶仍很難接受大幅調(diào)漲價格。

CINNO Research認(rèn)為，12月實體經(jīng)濟和消費面臨的現(xiàn)實困難致使面板漲價承壓，各規(guī)格LCD TV面板價格較11月將較大可能維持同樣的價格，并且直到2023年初，也很難由于需求回升而出現(xiàn)價格大幅上漲。但考慮到65”、75”對一線面板廠營收的重要意義，推動大尺寸規(guī)格漲價的動力會比其他規(guī)格更強，因而相關(guān)面板廠或改變策略，集中力量推進以上重點尺寸調(diào)漲售價。