從手機到電腦，屏幕類電子邁向折疊形態(tài)，三大核心零件孕育新藍海

從智能手機發(fā)展肇始以來，屏幕面積就隨著人們的需求不斷增長，在短視頻時代到來后，主流手機更是一發(fā)不可收拾，從曾經(jīng)的 5.5-5.8 英寸發(fā)展到了今天的 6.5-6.8 英寸。在傳統(tǒng)直屏形態(tài)下，屏幕尺寸繼續(xù)擴大終歸有限，手機廠商不斷提升屏占比后，手機尺寸本身又反過來對屏幕尺寸提升形成制約。

而折疊屏手機受益于屏幕構(gòu)造，可以延展出更大面積的閱讀范圍，方便進行多任務操作，因此受到各大廠商重點關(guān)注，甚至有人斷定這就是未來手機的發(fā)展方向。目前來看，折疊屏手機的消費群正不斷擴大中，即便尚不能與傳統(tǒng)直板屏幕手機抗衡，但涌現(xiàn)品牌、種類之多，也漸成一種欣欣向榮的發(fā)展態(tài)勢。


折疊屏是手機形態(tài)的必然趨勢

手機形態(tài)的核心矛盾是隨著消費者接收信息日益增長，對大屏的需求也逐漸增長，但是同時礙于移動便攜，對小尺寸機身依舊有需求。而折疊屏就是改變傳統(tǒng)直屏的形態(tài)，在傳統(tǒng)手機尺寸下，延展出一個大屏，以滿足大屏場景下的需求，進一步平衡這個矛盾的產(chǎn)物。

折疊屏手機每一面折疊屏都是由柔性 OLED“基板層” 以及與其貼合的包含觸控層、偏光片、光學膠等的 “功能層” 組成。無論橫折還是豎折，功能層將處于被壓縮狀態(tài)，此時線路和材料斷裂風險相對較低，但需要基板層擁有更高的韌性。

目前折疊屏的設計難點在于，屏幕曲率半徑（即折彎的半徑）越小，就越容易產(chǎn)生折痕。而如果加大內(nèi)折屏幕的曲率半徑，會有較大孔隙出現(xiàn)，容易藏匿灰塵等其他異物，在內(nèi)側(cè)屏幕受到擠壓時對屏幕表面造成傷害，導致維修費用高昂。因此鉸鏈轉(zhuǎn)軸方面的設計，一直備受重視。

傾向于在現(xiàn)有機身尺寸下拓展更大屏幕的消費者更愿意選擇橫折方案產(chǎn)品。橫折屏最核心的產(chǎn)品邏輯其實是手機平板二合一，且以手機為主，平板延展作為增量。對于保持屏幕尺寸下的體積縮小更感興趣的消費者，則更青睞豎折方案。這個方案在一定程度上能打造更加迷你的手機形態(tài)，解決過重和影響便攜性的問題。

折疊屏開始發(fā)展的時候，無論是中國還是全球，目光更集中于橫折方案，但目前豎折形態(tài)的總體接受程度更高。同時，由于豎折本身的屏幕形態(tài)和傳統(tǒng)直屏一致，軟件生態(tài)不需要額外打造，廠商要解決的主要是硬件層面的問題。

如果說橫折方案還有很長的路要走，那么豎折方案基本已經(jīng)到了非常成熟，真正具備大規(guī)模走量的時代，可以進而拓展成和主流直屏同量級的核心產(chǎn)品。

不過無論哪種方案，現(xiàn)階段折疊屏依然在快速發(fā)展和不斷探索的階段。中信證券稱，展望 2023 年，預計安卓廠商仍將進一步加速折疊屏手機產(chǎn)品迭代。預計 2022 年全球折疊屏手機出貨量為 1300 萬-1400 萬臺，2023 年全球折疊屏手機出貨量有望超過 2500 萬臺。


折疊進入大屏時代

“開合后屏幕平整如鏡，畫面仿佛流動起來有了立體感，屏幕虛擬鍵盤觸控流暢，可以呈現(xiàn)書本式、電腦式、平板式、直立式等不同形態(tài)……”在2022世界顯示產(chǎn)業(yè)大會新型顯示創(chuàng)新成果展上，記者的目光被京東方展出的首款17.3英寸超大尺寸折疊OLED筆記本產(chǎn)品所吸引，更大的折疊屏幕、更豐富的折疊功能適配，帶來比折疊屏手機更為震撼的體驗。

折疊屏筆記本電腦不僅是柔性OLED顯示領(lǐng)域的又一里程碑產(chǎn)品，更是筆記本電腦終端形態(tài)的又一次創(chuàng)新嘗試，為辦公和娛樂帶來更多交互可能。自2020年聯(lián)想集團首發(fā)新品，到今年下半年聯(lián)想更新二代產(chǎn)品以及華碩首發(fā)新品，折疊屏筆記本電腦熱度不斷攀升。這款打破視野邊界的品類究竟是企業(yè)炫技，還是另有深意的長遠布局尚未可知，但折疊大屏顯示時代正在加速到來。

2020年10月，聯(lián)想正式發(fā)布了全球首款折疊屏筆記本電腦ThinkPad X1 Fold，在折疊屏手機還未打開市場的當時頗具劃時代意義。這款產(chǎn)品的折疊屏由5層屏幕堆疊而成，配合折疊轉(zhuǎn)軸鉸鏈設計，通過了3萬次以上開合的耐久度測試。

今年10月，聯(lián)想發(fā)布了ThinkPad X1 Fold 2022新品，相比第一代產(chǎn)品，這次最大的變化是使用了水滴型結(jié)構(gòu)鉸鏈設計，通過可移動式的內(nèi)外雙層骨架設計，大幅抵消了折疊時截面產(chǎn)生的剪切應力，使得屏幕在反復開合之后，依然可以保持鏡面般平整。在機身厚度上也實現(xiàn)“進化”，折疊后僅有17.4mm厚。

不過折疊屏筆記本電腦產(chǎn)品并非是聯(lián)想的專屬，華碩也在今年8月31日推出了一款折疊屏筆記本Zenbook 17 Fold，從產(chǎn)品形態(tài)上，聯(lián)想與華碩的折疊屏沒有太多差別，主要差別還是在屏幕大小、折疊形態(tài)、鉸鏈等細節(jié)上。隨后，華碩在9月的秋季新品發(fā)布會上發(fā)布了靈耀X Fold產(chǎn)品，17.3英寸柔性OLED屏可從中間彎折，變?yōu)?個12.5英寸屏幕，180°精密鉸鏈設計支持自由懸停，能夠?qū)崿F(xiàn)6種使用形態(tài)。機身輕至約1.5kg，最薄處約8.7mm，加上折疊能力可以輕松入包攜帶。

目前以上產(chǎn)品價格在一兩萬元左右。據(jù)悉，戴爾、惠普和三星也在加大研發(fā)，蘋果也在關(guān)注20英寸左右折疊屏筆記本電腦的研發(fā)，這都證明頭部廠商對折疊屏筆記本電腦市場的看好。

市場研究機構(gòu)Canalys向記者表示，現(xiàn)在市場上的參與者很少，但面世的設備已被證明是可靠的。折疊屏有望在未來幾年出現(xiàn)驚人的增長，此類設備發(fā)展背后的主要驅(qū)動因素是人們更傾向于使用更大的屏幕，以及人們在工作和休閑中不斷切換著任務和角色，折疊屏筆記本電腦讓人們不用在不同的工具之間來回切換。


鉸鏈、UTG、OLED細分賽道有望孕育新藍海

與傳統(tǒng)智能手機相比，折疊屏手機產(chǎn)業(yè)鏈的變化主要體現(xiàn)在上游 OLED 面板、蓋 板、鉸鏈等方面。我們認為，折疊屏手機是智能手機產(chǎn)業(yè)鏈的重要創(chuàng)新分支，傳 統(tǒng)智能手機產(chǎn)業(yè)鏈與折疊屏手機產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)別主要體現(xiàn)在上游 OLED 面板、蓋板及 鉸鏈等零組件的供應上。在折疊屏手機產(chǎn)業(yè)鏈上游，柔性可折疊 OLED 面板的供應 商主要有三星顯示（SDC）、京東方、TCL 華星光電、維信諾等；保護蓋板的供應 商主要有住友化學、韓國 KOLON、肖特/Dowoo Insys、康寧/eCONY、長信科技、 凱盛科技、沃格光電、凱茂科技等；鉸鏈的供應商主要有 KH Vatec、S-Connect、 AU Flex、兆利、富世達、安費諾、精研科技、科森科技等。在折疊屏手機終端品 牌上，目前主要有三星、華為、小米、OPPO、vivo、榮耀、摩托羅拉、柔宇等。

折疊屏手機 BOM 成本較非折疊手機高出 69%，主要來自于屏幕及鉸鏈。根據(jù) CGS-CIMB 數(shù)據(jù)，三星初代折疊屏手機 Galaxy Fold 的 BOM 成本為 636.7 美元，其 中顯示模組成本 218.8 美元，占比 34.4%，機械/機電結(jié)構(gòu)成本 87.5 美元，占比 13.7%；三星非折疊旗艦手機 Galaxy S9+的 BOM 成本為 375.8 美元，其中顯示模 組成本 79.0 美元，占比 21.0%，機械/機電結(jié)構(gòu)成本 29.8 美元，占比 7.9%。可見， Galaxy Fold 顯示模組的成本占比較 Galaxy S9+高出 13.3pct，機械/機電結(jié)構(gòu)的 成本占比高出 5.8pct（主要來自于鉸鏈結(jié)構(gòu)）；從 BOM 成本的角度看，屏幕及鉸 鏈是折疊屏手機成本增加的主要來源。


鉸鏈

與門、窗、筆記本電腦的折疊結(jié)構(gòu)不同，折疊屏手機需要攜帶屏幕一起折疊，因 此鉸鏈是折疊屏手機的核心部件之一。鉸鏈是折疊手機與非折疊手機的核心區(qū)別， 折疊屏手機鉸鏈支撐著手機折疊部位兩個平面，在自然狀態(tài)下將兩個平面折疊， 由于彎曲半徑不同，外平面會長于內(nèi)平面，但同時要求展開后兩個平面長度保持 平整，這就需要鉸鏈轉(zhuǎn)軸能夠根據(jù)折疊的角度做伸縮配合。因此，鉸鏈的結(jié)構(gòu)設 計是集合了數(shù)學、材料學、物理學、工業(yè)設計等多門學科的綜合難題；鉸鏈結(jié)構(gòu) 的設計與屏幕折痕深淺、折疊開合手感、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)強度、產(chǎn)品使用壽命息息相關(guān)， 是解決折疊屏手機“痛點”的核心技術(shù)所在。

智能手機、PC 等消費電子產(chǎn)品所用的轉(zhuǎn)軸（鉸鏈）產(chǎn)品是經(jīng)由機械結(jié)構(gòu)件設計， 由沖壓件、車件、MIM 件、壓鑄件、共用件等組裝而成的轉(zhuǎn)軸（鉸鏈）成品。因 此沖壓件、MIM 件、壓鑄件等零件供應商為 NB/平板/手機轉(zhuǎn)軸（鉸鏈）產(chǎn)業(yè)鏈的 上游供應商；轉(zhuǎn)軸（鉸鏈）的組裝商處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游，轉(zhuǎn)軸（鉸鏈）產(chǎn)品一般 需要中游組裝商及下游 NB/平板/手機客戶協(xié)同設計及開發(fā)，生產(chǎn)出符合客戶所要 求公差、扭力及耐壽命測試等要求的成品。

折疊屏鉸鏈組裝、MIM、鋁合金材料、液態(tài)金屬的供應商主要集中在中國、韓國。 目前折疊屏鉸鏈組裝的供應商包括韓國的 KH Vatec、S-Connect、AU Flex，中國 的精研科技、科森科技、長盈精密、兆利、富世達等。折疊屏鉸鏈 MIM 件的供應 商主要有中國的精研科技、東睦股份、信維通信、新日興等；鉸鏈鋁合金材料的 供應商主要有中國的福蓉科技等；鉸鏈液態(tài)金屬的供應商主要有中國的宜安科技、 常州世竟等。由于折疊屏鉸鏈結(jié)構(gòu)復雜，三星、華為等折疊屏手機品牌廠商掌握 較多設計專利；此外，美國企業(yè)安費諾作為全球領(lǐng)先的連接器制造廠商之一具備 提供折疊屏鉸鏈一體化解決方案的能力。

全球折疊屏手機鉸鏈及 MIM 件市場規(guī)模有望實現(xiàn)快速增長。我們測算得 2021 年 全球折疊屏手機鉸鏈市場規(guī)模為 12.67 億元，2022 年有望同比增長 136.8%至 29.99 億元，2026 年有望增長至 187.54 億元（CAGR：71.4%）。我們測算得 2021 年全球折疊屏手機鉸鏈 MIM 件市場規(guī)模為 3.17 億元，2022 年有望同比增長 152.9% 至 8.02 億元，2026 年有望增長至 61.65 億元（CAGR：81.0%）。


UTG蓋板

蓋板是折疊屏幕的關(guān)鍵瓶頸組件之一，CPI 和 UTG 是目前已商業(yè)化應用的折疊屏 蓋板的兩種主流材料。CPI（無色透明聚酰亞胺薄膜）和 UTG（Ultra-Thin-Glass 超薄玻璃）兩者均具有優(yōu)異的光學與機械性能，同時也互有優(yōu)劣勢：CPI 在彎折 性能、抗沖擊性、量產(chǎn)性、成本、尺寸覆蓋能力方面具有優(yōu)勢，但在塑性、硬度、 表面平整度及光學性能等方面略顯不足；UTG 在模量、耐刮擦、硬度、光學性能、 表面平整度、外觀及觸感等具有優(yōu)勢，但存在抗沖擊性不足等劣勢。 目前量產(chǎn)性及供應方面 CPI 占優(yōu)勢，但基于未來需求，切入 UTG 企業(yè)相對更多。 TrendBank 認為，未來 CPI 和 UTG 蓋板將長期共存，在折疊智能手機上 UTG 將成 為主流，CPI 尋求中大尺寸折疊顯示終端蓋板應用將成為未來努力方向。

此前折疊屏手機大多采用 CPI 蓋板，三星率先將折疊屏手機蓋板材料從 CPI 轉(zhuǎn)向 UTG。三星在 2019 年推出的 Galaxy Fold 中使用了 CPI 蓋板，后續(xù)在 2020 年推出 的 Galaxy Z Flip 和 Galaxy Z Fold 2 開始使用 UTG 蓋板。2021 年 12 月 OPPO 發(fā) 布旗下首款折疊屏手機 OPPO Find N，2022 年 4 月 vivo 發(fā)布旗下首款折疊屏手機 vivo X Fold，兩者均采用肖特供應的 UTG 作為蓋板；除此之外，其他中國智能手 機廠商大多仍使用 CPI 作為折疊屏手機的蓋板，包括 2021 年上半年發(fā)布的華為 Mate X2 和小米 Mix Fold 以及 2022 年 1 月發(fā)布的榮耀 Magic V。

由于折疊屏手機出貨的主力品牌三星已全系采用 UTG 蓋板，目前折疊屏手機 UTG 蓋板的滲透率已超過 80%。此外，根據(jù) CINNO 預測，2022 年搭載 UTG 蓋板的折疊 屏手機將陸續(xù)增多，vivo 于 4 月發(fā)布的 vivo X Fold 搭載三星顯示開發(fā)的 8.03 英寸內(nèi)屏，并采用肖特的 UTG 蓋板；小米計劃在 Mix Fold 2 上使用三星顯示的 8.01 英寸內(nèi)屏和華星光電的 6.52 英寸外屏和 UTG；榮耀、華為的新款折疊屏手機 也有望搭載 UTG 蓋板。根據(jù) DSCC 數(shù)據(jù)，由于 2020 年三星在 Fold、Flip 折疊屏手 機中開始采用 UTG 蓋板，2020 年折疊屏手機 UTG 蓋板的滲透率從 2019 年的 0%提 升至 2020 年的 81.8%，并在 2021 年進一步提升至 87.4%；根據(jù) DSCC 預測，折疊 屏手機 UTG 蓋板的滲透率將逐步提升，2026 年有望達到 91.9%。


OLED屏幕

OLED 在智能手機領(lǐng)域已實現(xiàn)廣泛應用，2021 年全球智能手機 OLED 滲透率已接近 40%，國內(nèi)智能手機 OLED 滲透率超過 50%。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2021 年全球智能手機 出貨量 13.60 億部，其中 5.34 億部搭載 OLED 屏幕，占比 39.30%，8.25 億部搭載 LCD 屏幕，占比 60.67%；國內(nèi)智能手機 OLED 滲透率較全球更高，2021 年國內(nèi) 3.29 億部的智能手機出貨量中，51.12%搭載了 OLED 屏幕。 單季度來看，全球智能手機 OLED 滲透率從 1Q15 的 15.61%提升至 4Q21 的 44.54%； 國內(nèi)智能手機 OLED 滲透率從 1Q15 的 7.82%提升至 4Q21 的 52.82%，滲透速度快于 全球。我們認為，隨著 OLED 廠商的產(chǎn)能釋放、技術(shù)進步、成本下降，以及折疊 屏、卷軸屏等創(chuàng)新應用涌現(xiàn)，全球智能手機 OLED 滲透率將進一步提升。

折疊屏作為消費電子的趨勢性創(chuàng)新方向，逐步成為 OLED 的重要創(chuàng)新顯示產(chǎn)品。 2021 年以來國內(nèi)外主要手機品牌廠商已經(jīng)或即將切入折疊屏手機市場，三星、華 為、小米、摩托羅拉正常推出迭代的折疊屏手機產(chǎn)品，OPPO、榮耀、vivo 先后推 出旗下首款折疊屏手機產(chǎn)品。 此外，繼 2020 年 9 月聯(lián)想發(fā)布全球首款折疊屏電腦 ThinkPad X1 Fold 后，2022 年 1 月 6 日華碩于 CES 2022 上發(fā)布 17.3 英寸可折疊 OLED 筆記本電腦 Zenbook 17 Fold。根據(jù) Omdia，LG 計劃在 2Q22 向惠普交付新的 17 英寸可折疊 OLED 面板；京 東方與華碩、戴爾、三星緊密合作，在 2022 年開發(fā) 17.3 英寸可折疊 OLED 面板； 夏普正在為聯(lián)想開發(fā)新的 16 英寸可折疊 OLED 面板，計劃在 2022 年開始量產(chǎn)。可 見，折疊屏已成為消費電子的趨勢性創(chuàng)新方向及 OLED 的重要創(chuàng)新應用方向。


結(jié)語

當然，折疊屏的應用并不應該只局限于手機和電腦，像汽車中控臺的屏幕、戶外廣告的顯示屏、智能手表、醫(yī)療設備的儀表等等，同樣有折疊屏一展身手的空間，而且還很大。在這些領(lǐng)域，折疊屏的應用絕非「炫技」，不用擔心目前折疊屏手機的諸多弊端，其實用性絕對強于手機，前景無限。

總的來說，折疊屏技術(shù)必然是下一代屏幕技術(shù)，即使當前場景應用不足、軟件適配有限，但只要給予廠商一定時間，相信未來的折疊屏手機體驗將進一步提升，越來越多的可折疊屏幕的設備將出現(xiàn)在我們的日常生活中，帶給我們更多意想不到的驚喜。