CMOS圖像傳感器市場還要下探多久？

一般我們知道，CIS應用方向的大頭是移動設備——主要是指手機，在所有門類的CIS應用中，手機大約占到了CIS整個市場的七成份額。

手機過去一年的頹勢相當顯著，那么基本可以推測CIS的市場現狀必然是不樂觀的。通常我們說，要了解某個領域的發展情況，觀察該市場內主要玩家的業績表現即可。

我們來看該領域內兩個重要玩家的市場情況，索尼和Omnivision。

從韋爾半導體過去一個財年的半年報來看，這家公司圖像傳感器解決方案營收72.98億元（占到公司總營收的66%左右）。這個營收水平同期降幅達到20.97%。此前韋爾半導體在2022年年度業績預減公告中說，其2022年全年扣非后歸母凈利潤跌幅會達到約97%，也就是說其Q3、Q4的業績表現相當不盡人意。

待年報正式發布時，可以格外關注一下其圖像傳感器業務的動向。去年12月份豪威內部郵件說當前“市場狀況非常嚴峻”，“2023年成本減少20%”——今年豪威內部停止招聘、高層降薪、嚴格控制支出。可見市場的確是不樂觀的。

再來看一下CIS市場老大索尼的情況。索尼FY22 Q3（截至2022年12月31日的前3個月）季報顯示，其I&SS（Imaging & Sensing Solutions）業務FY22前9個月的銷售額10534億日元，運營收益（Operating Income）1805億日元。這兩個值同比增長了28.3%和24.6%。看樣子這是形勢一片大好啊。

不過在最新的Forecast中，索尼下調了這個業務的年度營收預期。預期FY22財年該業務銷售額14200億日元，運營收益2200億日元。索尼在季報中提到，移動產品的圖像傳感器銷售額將低于預期；不過因為制造成本的降低，運營收益會與此前預期基本持平。

索尼可能是現階段唯一贏家

Counterpoint Research在前不久的報告中提到，就手機CIS門類來看，索尼應該是諸多CIS廠商里唯一實現了營收年度增長的企業。索尼這部分業務的主要營收來源就是蘋果——Counterpoint說，索尼的移動CIS營收，蘋果預計占到了一半。基于蘋果是當前消費電子市場為數不多業績逆勢上揚的企業，且未來預期可能也并不樂觀，索尼新一年的CIS業績可能還有待觀望。

來源：Counterpoint Smartphone Camera Tracker

另一方面，這家分析機構給出當前智能手機CIS市場份額的數據顯示，索尼的市場份額2022年達到了54%（基于營收），相比2021年增長了5%。那么也就意味著其他市場參與者要讓出部分份額，故三星市場份額下滑1%，Omnivision則滑坡了3.5%。則當前不同企業表現出的市場業績就更好理解了。

索尼大方向上主要是依靠吞噬更多的市場，達成了業績的增長。而行業整體是處在下行區間的，也就更加惡化了其他市場參與者的市場表現。據說，Omnivision、格科微、SK海力士受到市場的影響更為巨大。預期他們都將承受年度兩位數的營收下滑。Omnivision的情況我們也都已經看到了。

手機CIS市場問題較大

其實在去年9月份，Counterpoint就給出了2022年上半年手機CIS的市場情況。Counterpoint的數據顯示，上半年智能手機CIS出貨量24億顆，同比下降14%。當時Counterpoint還認為，2022下半年手機CIS應該會有增長，致全年的總出貨量下跌10%左右；但實際在最新的報告中，Counterpoint又將降幅調整為15%上下（mid-teens），可見下半年的情況也并沒有多好。

雖說智能手機出貨量是在下滑的，不過手機攝像頭發展的趨勢，令CIS市場存在一些變量。比如說此前諸多分析機構都認為，單個手機的攝像頭數量逐漸增加，為CIS創造了業務機會；再有就是旗艦機開始傾向于采用更大尺寸的CIS，換句話說更大的die會有對應的價格上漲......這些應該都是CIS廠商營收增長的機會。

但Counterpoint的分析師說，2022年第二季度，單個智能手機的攝像頭數量從2021同期的4.1個跌到了3.9個。雖然就個體來看，四舍五入好像都還是四攝，但實際上大部分手機廠商去年就開始放棄深度攝像頭的采用——也就是用于輔助判斷景深范圍的那顆攝像頭。因為背景虛化一方面可以借助主攝和其他攝像頭來實現，另一方面軟件也能做這件事。這里面尤以三星Galaxy A系列手機不再用深度攝像頭為代表。預計2023年，單手機的攝像頭平均數量還會下降。

國內的手機廠商普遍開始把更多注意力放到主攝的成像能力加強上，而不像前些年那樣在攝像頭數量上做文章。畢竟現如今的智能手機市場本來就趨于冷靜了。目前CIS市場正處在收縮下行，和庫存調整階段。尤其一些<800萬像素的CIS處在高位庫存。另外手機市場還有個不利因素：原本華為是CIS市場的重要客戶，而且華為在多攝推廣上也相當不遺余力，但這個玩家正因外部因素影響致進一步的市場空缺。

所以即便不看出貨量，在手機CIS營收數字方面，仍然有大約6%的同比下降。

營收下滑比出貨量下滑幅度要低，還是因為更高像素、更大尺寸圖像傳感器的采用。比如蘋果去年下半年發布的iPhone 14 Pro系列開始采用4800萬像素攝像頭，同時超廣角攝像頭的CIS尺寸也變得更大了。Counterpoint預計，索尼因此在下半年新增了至少3億美元的銷售額。

因為更大的die size，更小的像素尺寸、更先進的制造工藝，也就意味著更高的成本和售價。去年全年，我們也寫過不少相關與手機CIS技術進步的文章。不管是三星把單像素尺寸做到0.7μm以下，還是2億像素數量；或者索尼和Omnivision去年都在力推3層堆疊的CIS產品：最上層感光層的部分電路移到第二層，達成更強的感光能力、提升信噪比；三層結構未來還會進一步推廣，自然也就達成了每攝像頭更多的die size用量。Yole Intelligence甚至認為，die size增長乃是CIS市場發展新的驅動力。

另外還有個因素：CIS制造的主要工藝囊括從90nm到40nm，這些工藝此前遭遇供貨瓶頸，經歷了一輪漲價。ASP仍然維持在高位，所以CIS年度銷售額的下跌是顯著小于出貨量的下跌的。這些因素的雜糅，也讓整體CIS市場的銷售額滑坡，顯著低于像存儲器之類的門類。

整體市場的機會

其實就技術發展趨勢來看，市場價值仍然有著較大的成長潛力。只不過當前正處在大環境的下行期，應該說更像是常規的下行。因為就技術層面來看，CIS仍有不少熱點、特性對新應用非常適配。比如說對于AR/VR來說，攝像頭CIS需要用到全局快門，同時還需要ToF傳感器，甚至是基于事件的視覺傳感器。

另外手機市場上，攝像頭變得重要的熱點因素并不在于拍出多好的照片，而在于短視頻熱度持續不減——手機攝像頭是短視頻創作最重要的工具。這些都是未來的增量市場。

除此之外，現階段比較典型的、呈現出增長態勢的應用當然是汽車。汽車電子化，對于自動駕駛、智能座艙等具體應用的推動，自然對成像攝像頭產生了大量需求。不管是ADAS/AD，還是座艙內對于司機與乘客的狀態監控。這些也都是行業的共識了。

來源：Yole Intelligence

Yole Intelligence的數據為，2022年CIS行業整體會有同比0.7%的下滑，市場價值212億美元。實際上從Yole Intelligence的數據來看，2021年應該是有記錄以來CIS市場價值最高的一年，達到了213億美元。當時的驅動因素包括全球大部分國家地區改變了對于COVID-19的應對態度，故智能手機銷量略有起色，筆記本PC、平板設備市場表現依然不錯。而且疫情期間的短視頻創作拉動了更高質量的視頻硬件需求；筆電與平板承載在家辦公、學習的作用，攝像頭需求過去兩年也驟然沖高。

當時全行業的絕大部分市場參與者和分析機構都認為，2022年會延續這樣的增長態勢。市場錯判造成了目前的CIS庫存高位，Omnivision是市場錯判大環境下的典型一份子。

對于新一年的預測，Yole Intelligence似乎暫未給出確切的結論，只說當前的“預測非常困難”。“我們認為，CIS的未來仍然是光明的，但經濟和地緣政治環境存在一些比較大的問題。”言下之意，應該是該市場短期內的發展仍有待觀察；但長期看好。

而Counterpoint對于CIS市場的大頭，移動CIS的看法是會“很快回到增長軌道，因為攝像頭系統仍是智能手機升級的核心，在分辨率、傳感器尺寸、甚至是AI能力融合方面都有提升”。

長期看好應該是行業的整體共識。Research Nester去年末發布的報告認為，2018-2031年的CIS市場年復合增長率大約在6.23%左右，預期2031年的市場規模在395.4億美元，安防也是重要驅動力——雖然從報告預覽來看，內容相當大路貨，而且好像基數與同類報告差別都比較大，但大方向應該不會有錯。

由于去年的形勢錯判致庫存居高，今年大部分市場參與者的預期應當都會更為謹慎。索尼的2022財年是延續到2023自然年一季度的，其預期下調應當表明了今年CIS市場開局并不怎么樣。

索尼在Q3季報中提到，他們認為FY2023下半年（截至2024年3月31日之前的6個月），也就是從今年Q3開始，智能手機市場會恢復。與此同時，因為市場趨向于更大尺寸、高畫質的移動CIS，索尼從中獲益頗多。所以索尼會持續在產能方面做中長期的投資，以進一步增加市場份額。與此同時FY2022的汽車CIS銷售額達成了倍增，2023這方面的趨勢仍將持續。