運(yùn)營(yíng)商集采新風(fēng)口：AI服務(wù)器需求高漲，新要求帶來(lái)新機(jī)遇

繼多家行業(yè)頭部企業(yè)宣布算力領(lǐng)域最新布局后，中國(guó)電信近日也公布了最新進(jìn)展，其AI算力服務(wù)器（2023-2024年）集中采購(gòu)項(xiàng)目已批準(zhǔn)，公司首次將AI算力服務(wù)器作為獨(dú)立品類進(jìn)行集采。

目前在算力領(lǐng)域，多家企業(yè)正圍繞AI大模型熱潮帶來(lái)的智算市場(chǎng)加快布局，將智算視為今年的重點(diǎn)業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)業(yè)鏈中的高性能服務(wù)器、交換機(jī)、CPO、存儲(chǔ)芯片等多細(xì)分領(lǐng)域?qū)⑹芤妫煌瑫r(shí)，國(guó)產(chǎn)化算力替代亦存在機(jī)會(huì)，不過(guò)國(guó)產(chǎn)芯片短期尚存短板。

中國(guó)電信首次獨(dú)立集采AI算力服務(wù)器

據(jù)中國(guó)電信官網(wǎng)消息，公司AI算力服務(wù)器（2023-2024年）集采項(xiàng)目已批準(zhǔn)，此次招標(biāo)人為中國(guó)電信集團(tuán)有限公司、中國(guó)電信股份有限公司。

記者獲悉，本項(xiàng)目分4個(gè)標(biāo)包，分別為訓(xùn)練型風(fēng)冷服務(wù)器（I系列）、訓(xùn)練型液冷服務(wù)器（I系列）、訓(xùn)練型風(fēng)冷服務(wù)器（G系列）、訓(xùn)練型液冷服務(wù)器（G系列）。預(yù)估采購(gòu)規(guī)模為4175臺(tái)，I系列配套InfiniBand交換機(jī)1182臺(tái)。

值得關(guān)注的是，此次集采以訓(xùn)練型服務(wù)器為主，實(shí)際上近段時(shí)間在人工智能、大模型方面中國(guó)電信頻頻發(fā)聲。2023中國(guó)算力大會(huì)上，中國(guó)電信董事長(zhǎng)柯瑞文稱，“當(dāng)前算力基礎(chǔ)設(shè)施正由通用算力為主向通算、智算、超算一體化演進(jìn)，為以人工智能為代表的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革注入強(qiáng)勁動(dòng)力。”根據(jù)公司最新財(cái)報(bào)，中國(guó)電信持續(xù)優(yōu)化“2+4+31+X+O”算力布局，上半年智算新增1.8EFLOPS，達(dá)4.7EFLOPS，增幅62%。7月初，中國(guó)電信還首發(fā)TeleChat大模型。

中國(guó)電信亦同步披露一項(xiàng)智算集采。根據(jù)公告，天翼云2023年GPU智算專區(qū)建設(shè)工程項(xiàng)目現(xiàn)已具備采購(gòu)條件，擬采取單一來(lái)源方式采購(gòu)。因涉及需要HPC相關(guān)性能優(yōu)化的軟件包授權(quán)，為華為不可替代的專有技術(shù)，本次確定單一來(lái)源供應(yīng)商為華為。


AI高算力需求牽引服務(wù)器內(nèi)高速通信技術(shù)迭代升級(jí)

AI大模型迭出帶來(lái)數(shù)據(jù)處理量指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，帶動(dòng)AI云端算力需求快速拉升。自2022年下半年以來(lái)AIGC（AI-Generated Content，人工智能生成內(nèi)容）實(shí)現(xiàn)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)端的快速發(fā)展。以O(shè)penAI GPT系列的版本演進(jìn)為例，從GPT-1（2018.06）到GPT-2（2019.02）、GPT-3（2020.05）、GPT-3.5（2022.11）、GPT-4（2023.03），參數(shù)量和語(yǔ)料庫(kù)持續(xù)升級(jí)。目前AI超大模型的參數(shù)已經(jīng)達(dá)到千億、甚至萬(wàn)億數(shù)量級(jí)，且在訓(xùn)練過(guò)程中，各類中間變量均需要存儲(chǔ)，以上海量數(shù)據(jù)對(duì)訓(xùn)練場(chǎng)景下的算力和顯存需求均提出了高要求。中國(guó)信通院預(yù)計(jì)，2030年全球算力總規(guī)模有望達(dá)到56ZFlps，2021-2030年CAGR約65%，其中智能算力貢獻(xiàn)主要增長(zhǎng)動(dòng)能。

服務(wù)器內(nèi)部各種高速連接需求大幅增長(zhǎng)，需要承載量更大的傳輸通道作為支撐。我們觀察到，GPT-3.5模型訓(xùn)練所使用的微軟Azure AI云計(jì)算平臺(tái)采用了分布式訓(xùn)練“多卡多機(jī)”的模式，涉及大量數(shù)據(jù)在GPU之間、GPU與CPU、GPU與內(nèi)存等單元之間的傳輸，并增加了跨服務(wù)器的通信需求，服務(wù)器內(nèi)部板上通信技術(shù)迎來(lái)大規(guī)模升級(jí)。此外，AI算力的提升方式，除了依靠單體GPU卡的算力迭代，還需要高速的芯片互聯(lián)技術(shù)作為有力支撐，從而實(shí)現(xiàn)多顆GPU之間的高效聚合、提升GPU算力的可擴(kuò)展性，進(jìn)而形成強(qiáng)大的集群算力。我們認(rèn)為，為提升異構(gòu)并行處理超大數(shù)據(jù)量的效率，板上芯片間互聯(lián)、片內(nèi)Die間互聯(lián)總線均需升級(jí)。

PCIe總線持續(xù)升級(jí)，NVLink引領(lǐng)服務(wù)器內(nèi)部通信新變革。PCIe平均每三年升級(jí)一代標(biāo)準(zhǔn)，目前市場(chǎng)呈現(xiàn)多世代并存局面，我們認(rèn)為在高性能服務(wù)器需求高增趨勢(shì)下，CPU迭代有望加速PCIe 5.0大規(guī)模商用進(jìn)程；同時(shí)，PCIe Retimer和Switch芯片在高速PCIe通路中發(fā)揮重要作用，市場(chǎng)空間可期。在AI異構(gòu)計(jì)算場(chǎng)景中，算力的持續(xù)增強(qiáng)不僅依賴單張GPU卡的性能提升，還需要多卡高效聚合，NVLink成為實(shí)現(xiàn)多GPU間高速互聯(lián)的關(guān)鍵通道，并引入基于NVLink高級(jí)通信能力構(gòu)建的NVSwitch芯片以解決GPU間通訊不均衡問題，進(jìn)而構(gòu)成全帶寬連接的多節(jié)點(diǎn)GPU集群。

先進(jìn)封裝技術(shù)不斷進(jìn)階，ABF載板景氣提升。眾核異構(gòu)方案推動(dòng)先進(jìn)封裝技術(shù)向更高連接密度演進(jìn)，全球先進(jìn)封裝需求呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中Fan-out、2.5D/3D封裝市場(chǎng)增速領(lǐng)跑行業(yè)。從先進(jìn)封裝材料看，我們認(rèn)為ABF載板作為CPU、GPU等高運(yùn)算性能芯片的重要承載，有望受益于AI浪潮帶來(lái)的高算力芯片需求激增；同時(shí)，Chiplet異構(gòu)集成下裸片間連接需求增加，ABF載板面積增加、且載板消耗量因良率下降而增加，先進(jìn)載板需求進(jìn)一步向上。

PCB高速化帶動(dòng)板材升級(jí)，上游樹脂材料有望向PPO切換。得益于服務(wù)器平臺(tái)持續(xù)迭代、疊加以更高端PCB為算力載體的AI服務(wù)器需求高漲，我們認(rèn)為由M6及以上覆銅板材料制成的超過(guò)16層的PCB有望在服務(wù)器市場(chǎng)中快速滲透，PCB板有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。聚焦覆銅板上游樹脂材料，我們看好聚苯醚（PPO）憑借改性后優(yōu)異的電化學(xué)性能（低介電損耗、高加工穩(wěn)定性、耐熱性等）逐步取代傳統(tǒng)樹脂，在下游高端服務(wù)器需求增長(zhǎng)、覆銅板高頻高速化發(fā)展的驅(qū)動(dòng)下，改性PPO市場(chǎng)增長(zhǎng)空間廣闊。


國(guó)產(chǎn)AI服務(wù)器市場(chǎng)空間廣闊

由于海量數(shù)據(jù)處理需求激增、AI模型算法漸趨復(fù)雜以及算力投資具備的強(qiáng)經(jīng)濟(jì)效益，AI算力產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景廣闊，迎來(lái)投資機(jī)遇。

算力是AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根基，迎來(lái)持續(xù)政策支持。數(shù)據(jù)的快速增長(zhǎng)以及算法模型的復(fù)雜化需要更強(qiáng)算力的支撐，同時(shí)算力還具備極強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)效益，據(jù)統(tǒng)計(jì)計(jì)算力指數(shù)平均每提高1點(diǎn)，國(guó)家的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和GDP將分別增長(zhǎng)3.5‰和1.8‰，因而成為政府政策支持的重點(diǎn)。目前，我國(guó)AI產(chǎn)業(yè)已經(jīng)迎來(lái)了以《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》為頂層定調(diào)，各部委、各地方政府政策輔助落地的“1+N”的產(chǎn)業(yè)政策體系，進(jìn)入2023年以來(lái)，北京市、深圳市、上海市等地都密集出臺(tái)AI產(chǎn)業(yè)支持政策，行業(yè)迎來(lái)持續(xù)政策催化。

AI服務(wù)器市場(chǎng)空間廣闊，中國(guó)廠商表現(xiàn)亮眼。根據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，2021年全球AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模為156.3億美元，預(yù)計(jì)2026年將增長(zhǎng)至347.1億美元；2021年中國(guó)AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模為59.2億美元，預(yù)計(jì)2026年將增長(zhǎng)至123.4億美元，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間廣闊。2021年浪潮信息、新華三（紫光股份）、聯(lián)想的AI基礎(chǔ)設(shè)施營(yíng)收增速領(lǐng)跑全球主要廠商，其中浪潮信息市場(chǎng)份額位居全球第一，未來(lái)中國(guó)AI服務(wù)器廠商有望充分受益于下游需求的持續(xù)釋放，迎來(lái)長(zhǎng)足發(fā)展。

英偉達(dá)引領(lǐng)全球AI芯片發(fā)展潮流，中國(guó)廠商奮起直追，有望超預(yù)期發(fā)展。在政策與需求的雙輪驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)AI芯片廠商正在奮起直追，尤其是在ASIC路線上加大投入，目前已經(jīng)涌現(xiàn)出寒武紀(jì)、華為昇騰、海光信息、燧原科技等優(yōu)秀的AI芯片廠商，AI算力性能有顯著提升，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)超預(yù)期發(fā)展。