內存廠商重大利好，六巨頭大漲221%

存儲芯片價格開始轉折的信號

自去年十月份起，DRAM存儲芯片和NAND閃存芯片的價格已呈現出連續的回升態勢。此外，DRAM價格已連續第三個月上漲。

據去年第四季度的市場觀察，Mobile DRAM的合約價格預計將有13%至18%的季度漲幅。

來自存儲器模塊廠商的消息指出，諸如三星電子、SK海力士、美光等主要的存儲芯片制造商，正計劃在今年第一季度將DRAM的價格上調15%至20%。

TrendForce集邦咨詢的最新研究顯示，DRAM產品的合約價格自2021年第四季度開始下跌，并連續下跌了八個季度，直至2023年第四季度開始回升。

集邦咨詢預測，今年第一季度DRAM的合約價格將有約13%至18%的季度漲幅，而NAND Flash的漲幅則為18%至23%。

進入第二季度，DRAM與NAND Flash的合約價格季度漲幅預計將收窄至3%至8%。

第三季度，由于市場傳統旺季的到來，DRAM與NAND Flash的合約價格季度漲幅有望同步擴大至8%至13%。

在第四季度，若供應商能夠有效地維持控產策略，預計漲勢將持續，DRAM的合約價格季度漲幅約為8%至13%，而NAND Flash的合約價格季度漲幅則預計為0%至5%。

在DRAM市場中，DDR5和HBM滲透率的提升將進一步推高整體平均售價，從而擴大合約價格的環比漲幅。

據預測，全球DRAM市場規模在2024年有望達到874億美元，同比增長88%。

內存廠商重大利好讓巨頭大漲

根據TrendForce的統計數據，2023年第四季度全球DRAM產業總營收達到174.6億美元，相較于前一季度增長了29.6%。

在前六名的DRAM廠商中，所有公司在2023年第四季度的營收環比均實現了正增長，并且增長幅度普遍較大。

三星電子的DRAM營收在2023年第四季度達到了79.5億美元，較前一季度增長了超過50%，成為三大原廠中增長最快的公司。

這主要得益于1α nm制程DDR5芯片的出貨量大幅提升，使得服務器DRAM的出貨量環比增長超過60%。

預計隨著下半年的旺季到來，需求將較上半年明顯增加，產能也將持續提升至第四季度。

對于SK海力士而言，2023年第四季度的營收增長至55.6億美元，較前一季度增長了20.2%。

這一增長主要歸因于HBM和DDR5的價格優勢，以及來自高容量服務器DRAM模組的盈利，這使得其平均銷售單價環比增長了17%—19%。

在產能規劃上，SK海力士正在積極擴大HBM產能，并增加投片量。隨著HBM3E的量產，相關先進制程的投片量也將持續上升。

美光在2023年第四季度的表現相對較弱，其出貨量和平均銷售單價均環比增長了4%—6%，營收達到了33.5億美元，較前一季度增長了8.9%。

在產能規劃上，美光的投片量呈現出回暖趨勢，并計劃后續積極增加其先進制程1β nm的產能比重，用于生產HBM、DDR5和LPDDR5(X)。

南亞科在2022年第四季度的出貨量有所下滑，但由于合約價的下跌，該季度營收下滑了30%。然而，在2023年第四季度，該公司的營收環比增長了12.1%，達到了2.74億美元。

華邦在2022年第四季度的營收環比下滑了30.3%。但在2023年第四季度，其營收環比增長了19.5%，約為1.33億美元。

力積電在2023年第四季度的營收環比增長高達110%。如果將代工營收計入，其合計營收環比增長了11.6%。

綜合以上六大廠商在2022年第四季度和2023年第四季度的營收對比情況，可以明顯看出市場趨勢的變化。

到了2023年，所有廠商的營收均實現了正增長，并且增長幅度較大，合計達到了221%。

這一變化反映了DRAM市場的復蘇和強勁增長態勢。

2024全年存儲業務將會繼續復蘇

根據Yole Group的最新分析報告，由于AI服務器的需求超越其他應用領域，預計HBM在整個DRAM出貨量中的份額將從2023年的約2%提升至2029年的6%。

雖然HBM的價格遠高于DDR5，但其收入份額預計將從2024年的140億美元增長到2029年的380億美元。

Yole Group指出，內存供應商已增加了HBM晶圓產量，預估產量從2022年的每月44,000片晶圓(WPM)增長至2023年的74,000 WPM，并有可能在2024年達到151,000 WPM。

據預測，AI PC中的DRAM搭載容量將翻倍，而下一代智能手機中的DRAM搭載容量將增加50%以上。

到2025年，邊緣AI裝置的DRAM搭載容量將增長6.7%。

三星電子表示，隨著消費電子設備單機存儲容量的增加、AI投資的擴大以及服務器需求的逐漸復蘇等因素，預計2024年全年存儲業務將繼續復蘇。

SK海力士看好高性能DRAM的需求增長。該公司計劃于2024年專注于AI用存儲器HBM3E的量產和HBM4的研發，以順應高性能DRAM需求的增長趨勢。

同時，SK海力士還將DDR5和LPDDR5等高性能、高容量產品應用到服務器和移動端市場。

美光科技認為，2024年消費電子市場需求將回升，并在AI PC和HBM等需求的推動下，存儲器價格將實現強勁增長。

廠商關注HBM下一代CXL DRAM的技術

在當前以數據爆炸為特征的人工智能時代，PCIe等現有計算標準對DRAM模塊的安裝和物理可擴展性構成了限制。

而CXL則成功解決了這些挑戰，有望推動DRAM市場迎來新一輪的發展。

隨著人工智能時代的迅速逼近，對于內存平臺的需求也愈發明顯，特別是那些能夠支持快速接口和易于擴展的平臺。

相較于傳統接口，CXL的DRAM模塊以其卓越的可擴展性脫穎而出，而其他方面的優勢同樣顯著。

據市場研究公司Yole Group于10月12日發布的預測報告，到2028年，全球CXL市場預計將達到150億美元。

盡管目前僅有不到10%的CPU與CXL標準兼容，但預計到2027年，全球所有CPU都將實現與CXL接口的兼容。

在CXL市場中，DRAM占據核心地位。Yole Group預測，到2028年，將有120億美元，即CXL市場總收入的80%，來自于DRAM。

值得注意的是，SK海力士與美光也認識到了CXL的潛力，并已成為CXL聯盟的會員。

然而，它們在CXL技術上的進展與三星相比仍存在一定差距。

此外，CXL IP的重要性也日益凸顯。據HTF MI Research預測，到2029年，CXL IP市場將達到8.923億美元，復合年增長率為37.6%。

結尾：

無論如何，作為典型的周期成長行業，存儲市場已經擺脫了前幾個季度連續下滑的最壞時刻，正處于新一輪成長的黎明期。