【聚焦風(fēng)口】光刻膠下游擴(kuò)產(chǎn) 行業(yè)景氣度提升

中商情報(bào)網(wǎng)訊：光刻膠又稱光致抗蝕劑，是指通過紫外光、電子束、離子束、X射線等的照射或輻射，其溶解度發(fā)生變化的耐蝕劑刻薄膜材料，是半導(dǎo)體制造中使用的核心電子材料之一。近期，受下游晶圓制造持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的影響，光刻膠行業(yè)景氣度不斷提高。

一、光刻膠市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

1.光刻膠市場(chǎng)規(guī)模

目前，全球光刻膠市場(chǎng)已達(dá)到百億美元規(guī)模，市場(chǎng)空間廣闊。我國(guó)光刻膠產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，且隨著下游需求的逐漸擴(kuò)大，光刻膠市場(chǎng)規(guī)模顯著增長(zhǎng)。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029全球及中國(guó)光刻膠和光刻膠輔助材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》顯示，2022年我國(guó)光刻膠市場(chǎng)規(guī)模約為98.6億元，同比增長(zhǎng)5.68%，2023年約為109.2億元。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測(cè)，2024年我國(guó)光刻膠市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)114.4億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.光刻膠市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

光刻膠可以分為面板光刻膠（LCD光刻膠）、PCB光刻膠和半導(dǎo)體光刻膠（芯片光刻膠），其中半導(dǎo)體光刻膠生產(chǎn)難度較高。全球光刻膠產(chǎn)品占比中，三種光刻膠生產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為均衡，面板光刻膠、PCB光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠分別占比27%、25%、24%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

相比之下，我國(guó)光刻膠行業(yè)發(fā)展起步較晚，生產(chǎn)能力主要集中在PCB光刻膠、TN/STN-LCD光刻膠等中低端產(chǎn)品，其中PCB光刻膠占比達(dá)94%，而TFT-LCD、半導(dǎo)體光刻膠等高端產(chǎn)品仍需大量進(jìn)口，自給率較低。未來隨著光刻膠企業(yè)生產(chǎn)能力的提高，我國(guó)光刻膠生產(chǎn)結(jié)構(gòu)將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.光刻膠成本結(jié)構(gòu)

光刻膠上游原材料主要包括樹脂、感光材料、溶劑等，其中樹脂是光刻膠核心部分，占成本約50%，感光材料占比15%，溶劑和添加劑占比5%和35%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.光刻膠國(guó)產(chǎn)化情況

從光刻膠國(guó)產(chǎn)化程度來看，生產(chǎn)技術(shù)難度較低的PCB光刻膠國(guó)產(chǎn)化程度較高，面板光刻膠和半導(dǎo)體光刻膠國(guó)產(chǎn)化程度很低，半導(dǎo)體光刻膠是技術(shù)難度最高但成長(zhǎng)性最好的細(xì)分市場(chǎng)，其中G/I線光刻膠國(guó)產(chǎn)替代率相對(duì)較高，而EUV光刻膠國(guó)產(chǎn)替代化程度最低，目前還處于研發(fā)階段。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

目前，我國(guó)樹脂和感光劑高度依賴進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)化率較低，光刻膠市場(chǎng)被東京應(yīng)化、杜邦、JSR、住友化學(xué)等國(guó)外巨頭所壟斷，日企在全球光刻膠市場(chǎng)中占據(jù)重要地位。其中，東京應(yīng)化市場(chǎng)份額占比最高達(dá)26%，杜邦、JSR、住友化學(xué)市場(chǎng)份額占比分別為17%、16%、10%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

6.行業(yè)投融資

近年來年，中國(guó)光刻膠投資數(shù)量總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，由2019年的3起增長(zhǎng)到2022年的10起；2023年延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，投資數(shù)量增長(zhǎng)至11起，投資金額達(dá)28.5億元，達(dá)歷史最高。截至2024年3月底，我國(guó)光刻膠行業(yè)投資事件為3起，投資金額達(dá)1.3億元。

數(shù)據(jù)來源：IT桔子、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、光刻膠行業(yè)發(fā)展前景

1.政策大力推進(jìn)行業(yè)發(fā)展

為鼓勵(lì)光刻膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展、突破產(chǎn)業(yè)瓶頸，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)政策支持光刻膠行業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)光刻膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展、突破產(chǎn)業(yè)瓶頸，早日實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)國(guó)產(chǎn)化。如2023年3月發(fā)布的《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策的通知》提出，包括生產(chǎn)光刻膠在內(nèi)的集成電路產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵原材料、零配件企業(yè)被納入享受稅收優(yōu)惠政策的清單。

2.光刻膠技術(shù)不斷突破，國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)明顯

近年來，隨著國(guó)內(nèi)科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)對(duì)光刻膠技術(shù)的持續(xù)研發(fā)投入，已經(jīng)取得了一定的技術(shù)突破。例如，南大光電等企業(yè)在193nmArF光刻膠的研發(fā)上取得了進(jìn)展，并通過客戶使用認(rèn)證，這標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)光刻膠技術(shù)正在逐步成熟；廈門恒坤股份自主研發(fā)的KrF、ArF光刻膠已通過大廠驗(yàn)證并產(chǎn)業(yè)化，目前該類光刻膠國(guó)產(chǎn)化率不到2%。在國(guó)家政策的扶持和市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)企業(yè)將不斷推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，逐步實(shí)現(xiàn)光刻膠的國(guó)產(chǎn)化。

3.下游市場(chǎng)增長(zhǎng)帶動(dòng)光刻膠生產(chǎn)

隨著5G、智慧物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境完善、人才回流、政策支持、資本青睞等眾多因素，我國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)得以在眾多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速與全面布局，正逐步驅(qū)使全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移。中國(guó)目前已經(jīng)成為最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，并繼續(xù)保持最快的增速。未來，5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)的快速發(fā)展，高性能、高精度芯片的需求將更加迫切，帶動(dòng)光刻膠市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。