德州儀器又要漲價(jià)了，型號(hào)更廣、幅度更大

近日，芯片市場(chǎng)再度傳出德州儀器（TI）漲價(jià)的消息。繼 6 月初首次調(diào)價(jià)后，此次漲價(jià)涉及型號(hào)更廣、幅度更大，且已得到多方渠道證實(shí)，這一動(dòng)作或?qū)槌掷m(xù)兩年多的模擬芯片市場(chǎng) “價(jià)格戰(zhàn)” 按下減速鍵。

8 月 1 日，疑似金融機(jī)構(gòu)消息顯示，TI 將在 8 月啟動(dòng)新一波漲價(jià)，幅度超過 6 月調(diào)整，重點(diǎn)涉及工控類，也有說重點(diǎn)包含算力產(chǎn)品。隨后流傳的郵件截圖進(jìn)一步顯示，TI 計(jì)劃于 8 月上調(diào) DBP（分銷基礎(chǔ)價(jià)）成本，受影響零件達(dá) 6 萬余個(gè)，新價(jià)格自 8 月 4 日起生效。

社交媒體上，已有從業(yè)者表示收到漲價(jià)通知。多位芯片分銷商及 TI 代理商向記者確認(rèn)了消息真實(shí)性，其中代理商明確提及漲價(jià)自 8 月 4 日正式啟動(dòng)，且以工業(yè)和車載類產(chǎn)品為主。“詢問了幾家大廠，這次調(diào)價(jià)方向很明確，就是工業(yè)控制和汽車電子相關(guān)料號(hào)。” 某頭部分銷商負(fù)責(zé)人稱。

不過市場(chǎng)反饋并非完全一致。有專注 TI 產(chǎn)品線的貿(mào)易商表示，目前尚未收到正式通知，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。“可能是分客戶層級(jí)調(diào)整，中小貿(mào)易商信息滯后一些。” 該人士分析。

從產(chǎn)品分類看，TI此次漲價(jià)呈現(xiàn)三大特征：

其一，工業(yè)控制領(lǐng)域成為主戰(zhàn)場(chǎng)，40%以上的工控類產(chǎn)品提價(jià)。如工廠自動(dòng)化用16位ADC芯片，單價(jià)從3.2美元躍升至4.1美元（+28%）。

其二，汽車電子板塊漲幅居前，車規(guī)級(jí)產(chǎn)品溢價(jià)顯著。新能源汽車BMS專用隔離芯片上漲22%，車載信息娛樂系統(tǒng)電源管理IC漲幅在18%-25%區(qū)間。

其三，消費(fèi)電子與通信設(shè)備溫和調(diào)價(jià)，電源管理芯片及射頻前端芯片價(jià)格上浮5%-15%。值得注意的是，TI第二季度通信設(shè)備營(yíng)收同比激增50%，調(diào)價(jià)或與其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。

也就是說，TI即將啟動(dòng)的新一輪漲價(jià)幅度預(yù)計(jì)大于今年6月的漲價(jià)水平，漲價(jià)產(chǎn)品覆蓋LDO（低壓差線性穩(wěn)壓器）、DC-DC（直流-直流轉(zhuǎn)換器）、數(shù)字隔離、隔離驅(qū)動(dòng)等主流產(chǎn)品，其中工控類芯片與算力相關(guān)芯片為重點(diǎn)調(diào)整對(duì)象，而且調(diào)價(jià)范圍不僅涉及終端客戶，還覆蓋了除超級(jí)大客戶外的幾乎所有客戶群體，且價(jià)格上調(diào)將通過代理商傳導(dǎo)至分銷渠道，甚至在途貨物也面臨價(jià)格上調(diào)。

據(jù)悉，這次的漲價(jià)背后有多重原因。成本壓力是重要因素之一，德州儀器中國區(qū)毛利率長(zhǎng)期低于全球平均水平，且原材料（如高純度硅片）價(jià)格上漲，促使其調(diào)價(jià)以緩解利潤(rùn)壓力。

值得注意的是，此次漲價(jià)與 6 月情況類似，均未見到 TI 原廠官方漲價(jià)函。由于 TI 在國內(nèi)的多數(shù)市場(chǎng)參與者為貿(mào)易商，難以直接與原廠溝通，信息主要通過行業(yè)內(nèi)小道消息傳播，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)漲價(jià)細(xì)節(jié)的認(rèn)知仍存在混亂。

有分析認(rèn)為，TI的持續(xù)漲價(jià)可能會(huì)對(duì)其市場(chǎng)份額造成一定影響，因?yàn)閲鴥?nèi)模擬芯片廠商的競(jìng)爭(zhēng)力正在增強(qiáng)。

TI業(yè)績(jī)除汽車外，均已進(jìn)入復(fù)蘇軌道

TI 的調(diào)價(jià)動(dòng)作，與其近期業(yè)績(jī)回暖的趨勢(shì)形成呼應(yīng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，TI 自 2022 年四季度起經(jīng)歷了近兩年來的營(yíng)收下滑，進(jìn)入 2025 年，TI 業(yè)績(jī)顯著反彈：一季度營(yíng)收 40.69億美元，同比增長(zhǎng) 11%；二季度營(yíng)收 44.5 億美元，同比增長(zhǎng) 16%，上半年累計(jì)營(yíng)收達(dá) 85.2 億美元。其五大核心終端市場(chǎng)中，除汽車外均已進(jìn)入復(fù)蘇軌道。

細(xì)分領(lǐng)域來看，二季度工業(yè)市場(chǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)近 20%，環(huán)比增長(zhǎng)中雙位數(shù)，所有子部門全面增長(zhǎng)；個(gè)人電子產(chǎn)品同比增長(zhǎng)約 25%，環(huán)比增長(zhǎng)高個(gè)位數(shù)；企業(yè)系統(tǒng)與通信設(shè)備表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，同比增幅分別達(dá) 40%、50% 以上。

“工業(yè)、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的需求修復(fù)，為 TI 調(diào)整價(jià)格提供了底氣。” 某半導(dǎo)體行業(yè)分析師指出，2024 年 TI 現(xiàn)貨市場(chǎng)需求疲軟，2025 年初雖整體平淡，但 PPV 類產(chǎn)品需求仍有支撐，二季度關(guān)稅風(fēng)波曾短暫推高報(bào)價(jià)，后續(xù)雖關(guān)稅取消，但市場(chǎng)需求韌性已逐步顯現(xiàn)。

相比之下，汽車市場(chǎng)復(fù)蘇節(jié)奏較慢。TI 財(cái)報(bào)顯示，二季度汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收同比僅為中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，環(huán)比甚至出現(xiàn)低個(gè)位數(shù)下滑。TI 首席執(zhí)行官哈維夫?伊蘭在業(yè)績(jī)電話會(huì)議中明確表示：“汽車市場(chǎng)尚未復(fù)蘇，其巔峰期比工業(yè)晚一年左右，預(yù)計(jì)將是最后一個(gè)回暖的領(lǐng)域。”

行業(yè)格局分化，模擬芯片觸底爭(zhēng)議猶存

TI 的調(diào)價(jià)并非孤立事件，全球模擬芯片行業(yè)正處于需求與價(jià)格的調(diào)整周期中。從同行業(yè)績(jī)來看，行業(yè)分化態(tài)勢(shì)明顯：

ADI（亞德諾）二季度營(yíng)收 26.4 億美元，同比增長(zhǎng) 22%，超市場(chǎng)預(yù)期，其首席財(cái)務(wù)官稱 “所有終端市場(chǎng)和地區(qū)訂單量均加速增長(zhǎng)”，積壓訂單持續(xù)環(huán)比上升；ST（意法半導(dǎo)體）則遭遇自 2013 年以來首次季度虧損，二季度營(yíng)收 27.7 億美元，同比下滑 14.4%，模擬產(chǎn)品、MEMS與傳感器 (AM&S) 子產(chǎn)品部營(yíng)收下降15.2%，主要原因是模擬產(chǎn)品銷售下降；NXP（恩智浦）二季度營(yíng)收 29.26 億美元，同比下滑 6%，毛利率從去年同期的 58.6% 降至 56.5%。

對(duì)于行業(yè)是否觸底，市場(chǎng)仍存分歧。支持復(fù)蘇論者認(rèn)為，TI、ADI 等龍頭業(yè)績(jī)反彈，疊加庫存水平下降，預(yù)示行業(yè)已進(jìn)入周期性好轉(zhuǎn)階段。英國分銷商 Anglia 營(yíng)銷總監(jiān) John Bowman 觀察到，“許多供應(yīng)商擔(dān)心，若客戶不及時(shí)備貨，年底可能因交貨周期延長(zhǎng)面臨斷供風(fēng)險(xiǎn)”。

但謹(jǐn)慎觀點(diǎn)同樣存在。分析指出，二季度市場(chǎng)需求受關(guān)稅風(fēng)波引發(fā)的 “囤貨效應(yīng)” 影響較大，TI 在財(cái)報(bào)中也提及 “客戶庫存處于低位時(shí)存在補(bǔ)庫需求”，這種短期需求脈沖能否轉(zhuǎn)化為持續(xù)復(fù)蘇動(dòng)能，仍需觀察。此外，ST 等企業(yè)的業(yè)績(jī)承壓，也表明行業(yè)復(fù)蘇并非全面性的。

TI 的價(jià)格調(diào)整與市場(chǎng)策略轉(zhuǎn)變，為國內(nèi)模擬芯片廠商帶來了結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。2023 年 5 月，TI 曾在國內(nèi)發(fā)起激進(jìn)價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致思瑞浦、納芯微等本土企業(yè)被迫跟進(jìn)，行業(yè)整體毛利率承壓。而當(dāng)前 TI 策略已從 “低價(jià)搶份額” 轉(zhuǎn)向 “保利潤(rùn)率”，通過淘汰低效產(chǎn)能、提升高毛利產(chǎn)品占比優(yōu)化結(jié)構(gòu)，這為國產(chǎn)廠商爭(zhēng)取市場(chǎng)空間創(chuàng)造了條件。

終端客戶的替代需求也在升溫。多家國產(chǎn)芯片分銷商表示，近期接到的 TI、ADI 產(chǎn)品替代訂單明顯增多。“以前是我們主動(dòng)推替代方案，現(xiàn)在很多客戶會(huì)主動(dòng)來問國產(chǎn)型號(hào)。” 某代理商負(fù)責(zé)人稱。