中穎電子前三季凈利預增75%-80%，AMOLED驅動芯片銷量同比增長數倍

中穎電子(300327)發布前三季度業績預告，公司預計今年1-9月實現凈利2.63億元-2.71億元，同比增長75%-80%；其中第三季度單季實現凈利潤1.1億元-1.18億元，同比增長96%-109%。

對于業績預增的原因，公告稱，前三季度公司實現的銷售額及毛利率同比均增長，帶動盈利大幅提升。其中，AMOLED顯示驅動芯片銷售同比增長數倍，鋰電池管理芯片銷售同比增長逾倍，其他產品線的銷售同比穩定增長。毛利率同比略有提高，主要受售價提升及產品組合變動影響。

此外，公司還提示，根據《國家稅務總局關于進一步落實研發費用加計扣除政策有關問題的公告》，公司前三季度享受研發費用加計扣除優惠政策，減少所得稅額約1101萬元。以往年度，公司均于第四季才認列全年的研發費用加計扣除優惠，因此特別提醒投資者關注由此產生的比較基期差異。2021年前三季度，公司非經常性損益對歸母凈利潤的影響金額約為965萬元，2020年同期約為1222萬元。

AMOLED顯示驅動芯片獲關注

事實上，關于公司在報告期內“銷售同比增長數倍”的AMOLED顯示驅動芯片，一直都是市場機構關注的焦點。自9月15日以來，中穎電子已連續接受了5個批次的機構投資者調研，其中機構最為關心的話題就是公司的AMOLED相關產品業務情況。

中穎電子董秘兼財務總監潘一德在接受調研時表示，AMOLED顯示驅動芯片的手機屏需求成長趨勢明確，國內市場規模擴大，可望迎來更多的銷售增長機會。產品主要用于手機屏、手表、自拍桿等。目前AMOLED顯示驅動芯片主要市場為韓系及臺系廠商所主導，有單一產品量大、毛利率偏低的市場特性，公司掌握自有核心技術，目前產品主要與臺系廠商進行市場化競爭。

潘一德透露，公司計劃在年底前推出前裝品牌市場規格要求的手機屏AMOLED顯示驅動芯片，但實際仍視研發進度而定。

據中穎電子半年報顯示，公司AMOLED顯示驅動芯片的目標市場主要針對國內AMOLED屏廠，隨著國產AMOLED屏產業的生產技術日趨成熟，國內的AMOLED顯示驅動芯片需求，在未來數年內可望呈現持續增長。目前主流穿戴應用市場轉向AMOLED，AMOLED手機巿場需求持續增加。隨著AMOLED屏在手機的滲透率提升，國產AMOLED顯示的手機屏需求可望進入高速成長期，柔性屏的市占率呈現快速增長趨勢，刷新率大于90HZ的滲透率大幅提升，可望給公司帶來更多的銷售增長機會。

仍受上游代工產能限制

近一年來，“缺芯”之困成為多個行業的痛點。中穎電子也坦言，公司客戶需求強勁，但全球半導體供應鏈普遍性的產能緊張，導致公司產品供不應求，公司的銷售增長實際受限于公司能取得的上游產能。

“目前看來，今年公司可以取得的晶圓產出，呈現逐季略有增長的趨勢，具體產出視上游生產加工環節產出的情況而定。今年下半年，公司可以取得的產能供給，仍不足以完全滿足公司客戶的需求?！敝蟹f電子在接受調研時指出。

但中穎電子表示，公司已經落實長期產能保障策略，致力維持與上游代工伙伴的緊密合作，在采購規模及未來的發展前景上，也能得到上游供應商的一定程度重視，公司有能力保障取得上游代工產能的逐步增長。在可預見的一兩年內，公司取得的上游的產能，能夠保障一定的持續增長。

鋰電池管理芯片應用提速

除AMOLED顯示驅動芯片之外，中穎電子的另一大明星產品鋰電池管理芯片也取得了成倍的銷售增長。公司介紹，公司的鋰電池管理芯片在手機及TWS耳機的鋰電池管理應用上已經在國內多家品牌大廠量產，在筆記本電腦的應用上，也得到品牌大廠的認可和采用，正處于國產替代市占份額擴充的成長初期。隨著鋰電池管理芯片的快充應用越來越多、新國標電力自行車及儲能市場的快速成長，整體鋰電池管理芯片市場呈現蓬勃發展。

潘一德表示，公司鋰電池管理芯片涉及產品的安全性，技術壁壘高。鋰電池管理芯片應用增長主要來自于品牌手機及TWS耳機，產品的各項性能得到了客戶的認可，營收占比有所提高。動力鋰電池管理芯多用于電動自行車、掃地機器人、電動工具等；筆電的鋰電池管理芯片在大品牌客戶已有小量生產，將會做橫向的市場推廣。公司鋰電池管理芯片產品已從后裝市場逐漸進入了前裝市場。

值得一提的是，也有機構投資者對中穎電子引入的戰略投資者華登國際予以關注。今年上半年，中穎電子控股股東威朗國際向西藏信托-華芯晨楓一號股權投資集合資金信托計劃（簡稱“華芯晨楓”）轉讓5.3%公司股份。天眼查顯示，華芯晨楓由華登國際中國投資管理團隊設立及管理，而華登國際是一家專注于全球半導體及電子信息產業鏈的投資管理機構，自1987年創辦以來已投資全球500余家公司。

中穎電子對此表示，公司控股股東因自身資金需求，實施股份協議轉讓，為公司引入以具有產業資本背景的策略投資方，可以對公司提出策略性的建議，或給公司帶來產業資源合作的機會，有利于公司的經營發展。華登國際進入后，不排除對公司未來提出策略性的建議，或給公司帶來產業資源合作的機會。