400多家營收超1億元芯片公司，撐起國產芯片未來
2021年底，中國半導體協會發布了最新的行業數據，2021年，預計有413家企業的銷售超過1億元人民幣，比去年的289家增加124家，增長42.9%。2021年國內芯片設計企業已經由去年的2218家增長592家，達到了2810家，同比增長26.7%。
也就是說只有15%的IC設計公司營收超過億元，如果你是其中一家，那么恭喜你戰勝了85%的對手。
營收超過1億元，對IC設計公司來說是一個標志性的指標
從上圖的占比我們可以看到，營收超過1億元的IC設計公司的比例并不高，可以說都是行業翹楚。
他們的數量占比雖不高，但這413家銷售過億元的企業的銷售總和達到3288.3億元，比上年的3050.4億元增加了237.9億元，占全行業銷售總和的比例為71.7%。2021年中國芯片設計行業整體銷售預計為4586.9億元，比2020年的3819.4億元增長20.1%，增速低于去年的23.8%。
也就是說，整個行業的絕大部分銷售額是由這400多家企業創造的。他們是整個IC設計行業絕對的中堅力量。
在此我們分城市來看，2021年的一大亮點是銷售過億元的企業數量第一從去年的北京（33家）變為南京（52家）。南京成為了過億IC設計公司的一匹黑馬。此外，深圳仍排第二，有50家，無錫第三，42家。
另一個標志性的意義就在于上市。根據科創板的申請上市標準，若以營收來看，一億元是一個門檻。
科創板的上市標準之一是：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。
營收過億芯片公司的基本情況
我們從芯片公司的公開招股書中可以窺見一斑。在這里選取了模擬芯片的思瑞浦，以及MCU企業中微半導。
思瑞浦在2017年的營收就達到了1億元，凈利潤超500萬元，員工僅92人。而在2019年其業績來到了3億元。中微半導在2018年也有1.75億元的營收，在2020年達到3.7億元。相比于1億元的營收基準，我們可以看到這些走向資本市場的公司其實遠超1億元營收。
從毛利率來看，思瑞浦在2019年創新高達到59.14%，中微半導在2018年產品毛利率最高也有45.03%。處于較好的水平。
2021年雖然超億元企業多了124家，不過如果剛好超出1億元的營收，那么要想登陸科創板可能實力還并不足夠。除了營收表現一般之外，比如在毛利率、研發占比等方面，若公司處于行業較低水平，同樣會受到質疑。
“鳳凰飛天”，第一波營收過億的芯片公司陸續上市
2019年6月13日，科創板正式開板，2019-2021這三年登陸科創板的芯片公司是第一批吃到螃蟹的。既說明他們是最早在芯片行業具備營收、研發等綜合實力的企業，也不得不說他們是幸運的。
粗略統計，科創板推出以來，成功上市的IC設計公司超過20家，這還不算分立器件、IDM企業。例如思瑞浦、芯朋微、樂鑫科技、晶晨、恒玄、瀾起科技、格科微等，這些公司本身在各自領域排在前列，具有較高的認知度。例如樂鑫的WIFI MCU在物聯網和家居領域，恒玄的藍牙SOC在TWS耳機領域，都取得了成功。
當時還有一個機遇點是，在2019-2020年間華為在融資和供應鏈上的支持，助攻國產芯片公司的業績突飛猛進，例如思瑞浦、燦勤科技等都因此受益。
第一批上市的芯片公司之所以也是幸運的，是因為，我們應該都注意到2021年底-2022年初開始，上市首日破發的現象已經出現了好幾例，外界對科創板的狂熱正在回歸理性，因此，今年還會不會有更多芯片股破發，或許是大概率的事情。
“金蟬脫殼”，營收過億還未上市的芯片公司
根據統計，2021年以來在排隊IPO的半導體類公司有100多家。筆者不完全統計了40多家營收過億但還未上市的芯片企業。其中，像燕東微、芯天下、慧智微、中感微等已上市輔導，輝芒微上市獲受理后中止。杰理科技、晶華微等已問詢。同時還有一些芯片、分立器件企業雖營收過億但并未開始IPO。
從這些企業我們可以看到，模擬、功率、MCU已經有不少營收過億。特別是MCU，在統計中達到了10家；此外電源芯片廠商也達7家。
模擬和MCU這兩類芯片企業應該會是今后一段時間資本動作最多的企業。這兩年對這些企業來說會非常關鍵，大家都需要更高的營收和時間賽跑。
“神龍擺尾”，大整合不可避免
營收過億規模的芯片公司已經超過400家，未來會如何走呢？以筆者的淺見：
首先，營收數億的公司將加速進行或完成上市動作；
其次，在行業處于領先的這些公司，有了資本的加持，加強在產業中的布局，通過投資或者收購補強，也許對于營收較小且有特色的公司被收購會是一條路徑。
再者，這兩年受益于芯片漲價，有的公司沖到了一億，但其成本受上游晶圓漲價影響也隨之上升。有行業士對筆者表示，營收過億這個規模看起來大，但其實過億銷售額企業，很多也是掙扎在生死線上。所以被漲價送入億元俱樂部的芯片公司，持續向上的挑戰并不小。
此外，我們現在芯片公司真的不少，反應出超高的行業熱度，其數量規模已經相當大，但大而不強，尤其是模擬芯片公司占比高，卻小而散，而像MCU企業我們看到不少公司都將產品線延伸到傳感器、電源等領域。也就是說，接下來，我們迫切需要走強強聯合等道路形成頭部效應。
